持续暴跌！WTI原油6月合约跌超40%，未来油价怎么看？何时供需平衡？
发布时间：2020-4-21 18:46阅读：525
问一问4月21日，国内期市收盘多数下跌，能化品领跌，沥青跌近8%、苯乙烯跌逾5%。黑色系多数下跌，铁矿石、焦炭、焦煤跌逾2%；农产品多数下跌，棕榈油跌逾4%，豆油、苹果跌逾3%；基本金属涨跌不一，沪镍、沪铅上涨，沪锌、沪铜、沪锡跌逾2%；贵金属均上涨，沪金涨逾1%。
消息快讯
1、摩根士丹利分析师在研究报告中称，WTI原油期货史无前例地跌破零水平，是因为缺乏有能力在俄克拉荷马州库欣地区存储石油的市场参与者。库欣储油空间正在迅速耗尽，预计到5月中旬达到极限。2、中国银行发布公告称，美国时间2020年4月20日，WTI原油5月期货合约CME官方结算价收报-37.63美元/桶，历史上首次收于负值。我行正积极联络CME，确认结算价格的有效性和相关结算安排。受此影响，我行原油宝产品“美油/美元”、“美油/人民币”两张美国原油合约暂停4月21日交易一天，英国原油合约正常交易。3、截至17:31，WTI原油6月期货合约跌超40%，跌破12美元/桶，之后回归13美元关口上方。布伦特原油期货跌破19美元/桶，跌幅超25%。4、伦敦金属交易所(LME)：铜库存增加975吨，铝库存减少2725吨，锌库存减少200吨，镍库存减少174吨，锡库存减少185吨，铅库存增加1075吨。5、据商务部监测，上周（4月13日至19日）钢材价格运行平稳，其中螺纹钢和热轧带钢价格分别为每吨3776元和3902元，均基本持平，高速线材价格为每吨3895元，上涨0.1%，槽钢价格为每吨3915元，下降0.2%。煤炭价格小幅走低，其中动力煤、二号无烟块煤、炼焦煤价格分别为每吨560元、904元和737元，分别下降0.7%、0.3%和0.1%。
重点品种分析
原油伴随疫情发酵，全球原油供过于求的局面未能得到有效缓解，累库压力持续。Supercontango的曲线结构一度引发市场囤油潮，然而全球的储油空间告急。以美国为例，库欣地区库存连续数周上涨，库欣地区原油库存容量约在7800万桶。当前利用率高达75%。服务公司Genscape周一报告称，截止4月17日的一周，纽约商品交易所西得克萨斯轻质原油交货地库欣地区原油库存增加至6100万桶，比前周增加9%。对一些抗风险性较小，业务单一的小型能源公司而言，储罐库容有限且存储成本过高。因此只能选择“负油价”售油。5月合约即将到期，根据交易所规则，一旦到期，多头交易者必须接受实物交割，交割日期不得迟于交付月份的最后一个日历日。也就是说，在5月合约到期前，多头只能选择平仓展期或收到原油现货。西得克萨斯轻质原油期货交割地点在美国俄克拉荷马州库欣地区，以离岸价交割，换言之，多头需要自己支付运费来收货。显然多头大多选择直接在期货盘面上进行平仓操作，且不论当前巨大的展期成本，恐慌情绪引发抛售踩踏，造成5月合约大跌。
重点事件关注
1、20:30 加拿大2月零售销售月率2、22:00 美国3月成屋销售总数年化3、待定美国得州原油监管机构讨论原油限产问题4、次日02:30 纽约原油5月期货完成场内最后交易5、次日04:30 美国至4月17日当周API原油库存
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