.10元/斤；辽宁红蛋价格在2.90-3.00元/斤，个别较上周五涨0.10元/斤；主产区平均价格在3.04元/斤，较上周五涨0.02元/斤；主销区平均价格在3.21元/斤，较上周五跌0.05元/斤。当下餐饮入座率仍处于偏低水平，肉鸡苗价格持续回落，种蛋转商增加，在蛋鸡存栏处于高位的情况下，鸡蛋供应面压力增加，预计短线鸡蛋价格继续小幅震荡调整。

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  近期市场交易逻辑也转为需求端缓慢恢复，蛋价底部抬升的预期，4月份以来下游企业备货增加支撑蛋价走强，不过产业在阶段补库结束后仍需一段时间消耗，且学校的消费也仅为消费的转移，整体需求环比上涨但同比下降，而供应端同比增幅明显，3月全国在产蛋鸡环比增0.99%，同比增10.64%。4月份新开产蛋鸡为去年11、12月份补栏的鸡苗，月均补1.24亿羽左右偏高水平，因此短期价格走势仍受到高存栏结构的制约，且近日肉鸡苗、肉鸭苗价格大幅下降，后期种蛋转商或冲击鸡蛋供应，预计4月下旬鸡蛋现货市场价格仍有缓慢下调预期，不过，若价格大幅下调至2.5元/斤以下，将引发下游加工企业及贸易商的备货，且五一小长假即将来临，近日终端补货即将开始，因此养殖户挺价心理较强，因此预计此阶段鸡蛋现货市场价格维持在2.5-3.5元/斤区间为主。中长期来看，8月份行情还会在，但可能不会达到预期，若4-5月份价格不太低，持续一段时间，那下半年高价可能达不到预期，关注后期淘鸡节奏及需求恢复情况影响。

  清明节前后随着蛋价走强，蛋鸡养殖利润有所好转，但仍处微利状态，截止2020年4月17日，蛋鸡养殖理论计算利润每羽9.74元，前一周为3.80元/羽，淘汰鸡主产区平均价为8.66元/公斤。饲料原料方面，截止2020年4月17日当周，玉米指数周比增1.28%，豆粕指数价格周比跌1.91%，饲料原料价格继续处于偏低水平，而2018、2019连续两年正盈利，鸡蛋产业扩张明显，当前盈利水平下养殖户淘汰积极性偏低，对蛋价支撑作用相对有限，且前两年的超高盈利，将限制产业退出，也将拉长蛋养殖利润低位的时间。

  当前与猪价相比禽肉价格仍具有相对优势，一定程度上利多鸡蛋市场，但禽肉市场产能扩张较为明显，继续替代增量将下降，因此今天生猪市场价格溢价作用将不及去年。近期生猪市场价格持续小幅走弱，截至目前全国生猪均价33.93元/公斤附近，周比跌0.4%，目前处于猪肉消费淡季，白条走货缓慢，部分屠宰企业出现亏损，收购量始终低位，加之中央储备每周固定投放冻猪肉打压猪价，另外农业部接连截获外省违规调运仔猪非洲猪瘟疫情，增加养殖端恐慌情绪，预计短期猪价持续弱势运行，但仍维持高位水平，2月份生猪存栏环比转正，环比增加2.8%，主要因疫情导致肥猪压栏所致，但3月份随着需求量上升环比增量有下降预期，农业农村部连续5个月上调能繁母猪存栏数据，但据统计母猪中三元留种占比高达40%，生产效率或打折扣，生猪产能恢复进程需等待市场验证，目前政策加码扶持生猪养殖，全国环保放松，也将刺激养殖积极性，预计母猪存栏将继续稳步增加，且增速大于生猪存栏增速，预计3季度生猪市场规模将小幅回升，长期随着生猪产能恢复，猪价也将趋于向下调整，后期关注疫情拐点及补栏节奏影响。

  短期鸡蛋市场价格仍受后期偏强供给的压制，后期需求恢复节奏及老鸡淘汰节奏将影响价格走势，整体鸡蛋市场价格走势趋向于先抑后扬。期货市场来看，鸡蛋期货市场近月合约05、06合约价格逐步回归现货水平，鸡蛋主力06合约短期偏弱整理，多单建议减持，支撑暂看3100一线。远月合约等待下半年需求复苏提振有望触底走强，09合约支撑3900附近，压力4600，日内参与或逢低布局长线多单为主。

  风险点：宏观政策影响、需求恢复不及预期

  从鸡蛋主产区基差来看，鸡蛋09合约基差高点通常在每年的9月份，低点在6、7月份。基差走强意味着在下跌行情中期货价格跌幅大于现货价格，上涨行情中现货价格涨幅大于期货价格，在基差预期走强的情况下，卖出套保是较为有利的。对2020年下半年鸡蛋现价存偏乐观预期，鸡蛋消费企业可以配合蛋鸡深加工生产情况提前布局买入套保交易。

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