联储资产负债表规模再创纪录，未来通胀压力大】在截止4月15日的一周中，联储资产负债表规模增加了约2850亿美元，达到6.37万亿美元的创纪录水平。目前，联储资产负债表规模相当于危机前美国经济规模的30%，而且随着美联储继续买入资产以及经济萎缩，未来占比将愈来愈大。据德意志银行预计，联储资产负债表占GDP的比例在年末将上升到39%。我们认为美联储无底线宽松将会使得资产负债表规模达到10万亿美元上方，如此大的资产负债表规模影响下，未来美国的通胀压力是巨大的，是美联储的货币政策和民众的生活质量冲击将会使明显的，这亦有利于黄金等避险资产的涨幅。

【欧美临近疫情拐点，经济复苏计划继续推出】近期，欧美疫情恶化趋势放缓，疫情临近拐点，经济复苏至关重要，故经济复苏计划提上日程。美国方面，特朗普公布三阶段经济复苏计划，美国得州率先宣布逐步重启经济，州长17日发布了第一批恢复运行的企业、机构名单，恢复运转的单位包括医院、零售店和美国国家公园。特朗普称，美国已经大量增加新冠肺炎病毒检测量，疫情激增的局面似乎已经结束。欧洲方面，继瑞士、德国等推出经济复苏计划后，西班牙亦推出经济复苏计划，西班牙劳工部称，政府计划分两个阶段恢复正常社会活动，所有生产部门计划于今年夏天恢复，而旅游、休闲、文化等领域可能要等到年底才能全面恢复。全球经济因疫情陷入衰退，一旦疫情临近拐点，各国将会迅速开展复工复产计划。