新增竞价项目占据八成 兴全基金退出垒

定增市场周报:新增竞价项目占据八成 兴全基金退出垒知集团锁价式定增认购
  本期投资提示：
  上周上市公告定增项目拟募资额环比减半，2 宗竞价折价率均值环比下滑至不超九折。上市公告日在上周的定增项目有5 宗，环比持平；拟募资额合计278.61 亿元，环比下降51.40%。其中竞价项目2 宗，拟募资10.14 亿元，约为预计的88.2%。上周上市公告的2 宗竞价项目平均折价率为9.45%，环比下滑6.09pct。其中，按底价溢价 3.71%定价的南天信息受发行前10 个交易日10.48%股价涨幅的带动，最终发行折价率为16.56%；广济药业发行前10 个交易日股价下跌5.12%，最终发行折价率为2.34%。
  本周即将解禁标的浮动破发率约四成。本周即将有12 宗定增项目首次解禁，其中5 宗项目浮动破发，浮动破发率为41.67%。以4 月10 日收盘价计的解禁资金合计为56.17亿元，环比减少82.60%。本周有2 宗竞价项目即将解禁，浮动绝对收益率、浮动超额收益率均值分别为14.26%、-1.05%，其中农林牧渔行业标的中粮糖业浮动绝对收益率为17.15%，跑赢申万同行业7.13pct。
  过会获批节奏缓慢，倒挂幅度环比缩小。上周发审委通过3 宗（竞价1 宗），环比持平；无证监会核准项目。截至2020 年4 月13 日，处于已过会和已获批的待发项目有125宗，其中发行价/底价倒挂的项目数13 宗，环比增加1 宗，倒挂家数环比增加0.95pct至10.40%，平均倒挂幅度为26.29%，环比缩小2.37pct。
  新增项目数持续高位，竞价项目占比超八成，仅4 宗为锁价项目。上周新增25 家公司的25 宗定增项目，环比增加3 宗，其中竞价项目21 宗，占比84%，而此前一周这一比例仅为64%。上周新增22 宗项目融资，拟融资额合计为458.86 亿元，其中七彩化学1 宗锁价发行并引入战略投资者，公司拟向战略投资者以及实际控制人徐惠祥、控股股东惠丰投资非公开募资7 亿元用于高色牢度高光牢度有机颜料及其中间体清洁生产一期项目以及补流。上周新增3 宗补流类项目，合计募资53.41 亿元，均拟锁价发行，其中东方环宇引入战略投资者仁和集团，四川路桥拟向大股东募资45.13 亿元。
  兴全基金退出垒知集团锁价式定增认购，科顺股份调整为仅向实控人锁价发行。上周共有9 家公司的 9 宗定增预案修订，环比减少12 宗。其中垒知集团（项目融资）修订前拟发行对象兴全基金退出定增认购，改为向实际控制人蔡永太、麻秀星、公司第一期员工持股计划、钟立明、禹泽新基建私募股权投资基金5 名对象募资，由此将募资额由5亿元调减12%至4.4 亿元。科顺股份（补充流动资金）取消向公司高管方勇等10 名对象募资，仅向实际控制人陈伟忠募资。
  东旭光电终止收购东旭集团专利，宏达新材重启新一轮锁价定增。上周有3 家公司的3宗定增预案停止实施。宏达新材（补充流动资金）由于引入战略投资者新规以及政策、资本市场环境的变化，终止前次锁价式方案，并于同日启动新一轮锁价定增。新预案认购对象为大股东上海鸿孜和拟引入的战略投资者瀛联科技，并基于新定价基准日，将发行价由4.69 元/股调减7.2%至4.35 元/股，由此将募资规模由4.22 亿元调增7.2%至3.92 亿元。东旭光电（购买东旭集团专利）由于外部环境变化，尤其受近期新冠肺炎疫情影响，宏观经济形势和市场环境压力加大，终止定增收购事项。

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