九、什么是行权价格间距和行权价格序列？

1.什么是行权价格序列：

对于同一到期月份的期权合约，行权价并不唯一，而是有一系列不同价格的期权合约可供投资者选择。 同一月份不同的行权价格就构成了期权的行权价格序列。

ETF期权初始加挂，是一个平值合约，四个实值，四个虚值。 

随着标的的价格变化，当不满足四个实值，或者四个虚值的时候，就需要增加新的合约。

例如：50ETF的价格在2.900元附近时，平值合约为2900，上面四个实值，下面四个虚值合约。（如下图） 

当50ETF价格涨到了3.000元附近时，那平值合约就变成了3000合约，此时，上方有6个合约，下方只有2个合约了，不满足最低4个的要求，所以需要按标准增加新的合约，3.3000、3.4000合约。这就出现了大家看到期权合约越来越多的情况。

2.什么是行权价格间距：

是指同一合约月份两个相邻行权价格的差值。比如：2.800—2.850 

期权行权价格间距，不是固定不变的，是根据期权标的的价格变动，而变动。

例如上面的例子中，当50ETF的价格超过3元之后，行权间隔为0.1元。

十、成交量与持仓量？

成交量：是统计一段时间内某个合约的交易数量。

而持仓量：是统计某一时刻上在某个合约的未平仓数量。

例：下图为50ETF期权1月购3000合约当前行情

总量：代表了是截至这一时刻，这个合约的市场成交量为21.5万张。

现量：代表市场上，这一合约最近一笔订单的成交量。即1张。

持仓：代表全市场这一合约当前的持仓量，为11.3万张。

日增仓： 是指当天合约，较前一个交易日，总持仓量是呈现增加的还是减少的。 图中的合约持仓量，减少了1.7万张。

十一、交易指令是什么？

交易指令：是指你在交易时下单的买入或者卖出特定品种，特定数量的指令。  交易指令分为市价指令、限价指令两种。

市价指令：每个合约在交易时段，都是有买卖价格的，市价是以买卖盘口中最新的价格、数量，即时成交。

限价指令：是指投资者下达的以限定价格或者更优价格买入或者卖出特定张数的期权合约。

区别：市价指令能保证成交的数量，但是无法确切知道成交的价格，直到收到交易回报。而限价指令，能确定你的成交价格，但是无法确保你是否能按照预期的价格成交。  

所以用哪个交易指令，就是看各自的需求点了。

知识点延伸：

在期权交易里，基本的指令有四种：买入开仓、卖出开仓、卖出平仓、买入平仓。

由于期权的成交一定是买方与卖方的成交，因此买入开仓可以和卖出开仓成交，也能和卖出平仓成交，同样地卖出开仓可以和买入开仓成交，也可以和买入平仓成交，所以这四种基本的期权交易指令就可以先行排列组合出下面四种成交的性质。

分别是：

双开：买入开仓的订单与卖出开仓的订单成交

双平：买入平仓的订单与卖出平仓的订单成交

多换：买入开仓的订单与卖出平仓的订单成交

空换：卖出开仓的订单与买入平仓的订单成交

不过在实际运行中，事情还没有那么简单，比如我想买入开仓一些期权，对手盘目前的订单是10张，其中5张是卖出开仓的委托订单，另外5张是卖出平仓的委托订单，如果我买入开仓10张吃掉对手盘的订单，这一笔成交实际上是买入开仓订单与“卖出开仓+卖出平仓”的混合订单的成交，它并没有被上面的四种成交性质所包括。

所以，在实际运行中，除了上面基本的四种成交性质外，还有另外的四种混合成交性质，它们分别是：

多开：买入开仓的订单同时与卖出开仓和卖出平仓的订单成交

多平：买入平仓的订单同时与卖出开仓和卖出平仓的订单成交

空开：卖出开仓的订单同时与买入开仓与买入平仓的订单成交

空平：卖出平仓的订单同时与买入开仓和买入平仓的订单成交

十二、什么是最小变动价位？

最小变动价位： 在股票、期货或者期权合约价格涨跌变化中的最小单位。  说白了，就是一个合约的价格变化多少钱。 

在股票中，它通常表现为多元/股；在商品期货、商品期权合约中，它通常表现为，多少元/吨。在金融期货、期权合约中，它通常表现为多少指数点。

举个例子：50ETF期权的最小变动价位为0.0001元，而50ETF期权的合约规格为1张=1万份ETF，所以，1张50ETF期权变动一个最小价位体现在盈亏上是 0.0001*10000=1元。