螺卷方面：上周建材成交回暖，产量低位回升，库存迎来拐点。虽然表观消费大幅上涨，但库存依然较高，此外，产量回升较快，库存压力短期仍无法忽视，预计价格继续围绕长短流程成本波动。在库存风险释放前，05合约当前价格继续承压可能性较高。中长期来看，随着终端需求逐步复苏，库存压力将大幅缓解，10合约后期可择机做多，但目前仍需耐心等待。海外疫情爆发大概率影响热卷出口及海外需求，预计热卷相对螺纹维持弱势格局，可择机布局多螺空卷套利。

矿石方面：澳洲巴西发货总量略低于去年同期水平，但到港量本周略有回升。当前钢厂进口烧结矿库存依然偏低，高炉开工率和产能利用率缓慢回升，疏港量基本正常，港口库存小幅下降，整体供需基本面强于螺纹钢。但厂内钢材库存仍然较高，钢厂利润微薄，铁矿需求大幅增加的可能性并不高，预计短期跟随成材价格波动。但需要注意的是，受疫情影响国外需求和供给均存在较高的不确定性，注意防范风险。

策略：RB2005合约前空暂持，注意止损下移，未入场者可择机逢高做空，严格设置止损；I2005合约建议投资者观望为主。

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