全球新冠肺炎疫情在欧美地区的大爆发，引发市场对经济衰退担忧加剧。尽管美联储领先全球央行采取紧急降息等行动，但是市场还是恐慌地抛售一切——股市、汇市、商品全线崩跌，而流动性危机，刺激美元的融资需求，提振美元狂飙，一度冲破103关口。美元狂飙，再加上市场恐慌性抛售一切，现金为王的环境下，无疑使得金银等贵金属抛压沉重。本周，贵金属市场天翻地覆，现货黄金暴涨暴跌，多空激烈厮杀——周一金价一度暴跌逾100美元，之后在1466-1534美元区间内剧烈波动。本周前三天金价均波动了70美元以上，周五在美元回落之际，黄金价格反弹走高，回到1500关口附近，单日波动幅度也超过了60美元。

除了黄金之外，现货白银本周延续早前的下跌势头——白银一度暴跌近20%，失守12美元关口，最低跌至11.23美元/盎司，之后又连续两日下挫，周四终结了9连阴的走势，周五强势反弹，一度涨超7%。其它贵金属本周也出现剧烈波动——现货铂金本周的跌幅丝毫不逊于白银，铂金一度跌至558美元/盎司，收跌逾15%，随后几天又继续下挫，周五才开始反弹。现货钯金周一大跌逾10%，一度失守1500关口，随后开始盘整，如今在1700美元附近徘徊。

道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Daniel Ghali日前对Kitco News表示，“关键的不确定性在于，流动性紧缩——对现金的追逐——是否会找到某种稳定性。”

过去几周，对美元的需求大幅飙升，许多投资者因此抛售黄金。“这主要是受企业需要获得现金来支付员工薪资和基金经理因保证金要求日增而急需获得美元的推动，”Ghali说。

这位大宗商品策略师补充说，目前尚不清楚流动性紧缩是否已经结束，但已经出现了一些积极迹象，尤其是在美联储采取了一切措施之后。下周，下行方向，Ghali将关注1440美元/盎司，上行方向，将关注1515美元/盎司。

技术面来看，周图显示，黄金本周在2019年11月低点1445以及50周均线1460等支撑，但是反弹受限于1550一线阻力。

考虑到MACD指标死叉的出现，现货金后续继续下跌的风险较大。若下破1445往下支撑关注1400关口，该支撑目前位于周图布林带下轨和2018年8月以来上涨趋势线的结合位置，下破1400则可能有更大下跌空间。而若反弹，关注1500、1535以及1550等阻力。

据Kitco周五(3月20日)公布的每周黄金调查，华尔街和美国普通投资者都预计下周金价将开始回升。Adrian Day资产管理公司董事长兼首席执行官Adrian Day表示，“我认为金价早该反弹了。”他的观点也得到了其他华尔街人士的认同。

SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示：“我看好下周的金价走势。黄金由于最近大量资本涌入美元现金而受到打击，这也压低了其他货币。我认为，如果美元还没有达到峰值，其可能在未来几周内见顶，美元的钟摆可能会开始回落，从而减轻黄金的部分压力。”