全球波动率数据综合报告
发布时间:2020-3-11 16:09阅读:500
宏观要闻分析:
全球各政府采取新一轮财政政策,货币政策与财政政策双管齐下:美国政府提出
经济减负计划,特朗普称政府将对航空和邮轮企业给予帮助,据悉他还表示希望在大
选前实施薪酬税豁免,受此影响,美国金融市场表现大幅反弹,但是仍不能说触底反
弹。欧洲方面,意大利正在讨论至多 160 亿欧元的经济刺激计划,意大利总理呼吁欧
洲央行采取一切可能措施抗击公卫事件;欧洲央行行长拉加德要求欧盟领导人们采取
迅速的财政措施,并计划在周四讨论援助企业的欧洲央行措施。欧盟委员会主席冯德
莱恩表示,将动用 250 亿欧元应对影响。日本方面,安倍表示,制定了 4300 亿日元的
财政支持计划,将提供 1.6 万亿日元的金融支持计划。其他国家如新西兰、英国等均
表示要采取财政刺激计划。公卫事件影响严重,各国采取积极的财政政策和货币政
策,双管齐下应对危机,预计各主要央行将会继续降息。
原油价格战持续:沙特方面,沙特阿美表示,将在公司最大持续产能 1200 万桶/
日的基础上增产 30 万桶/日;另外,据悉沙特罕见预订一批超大型油轮用以将原油运
送给美国客户。伊拉克和科威特方面,伊拉克将 4 月销往亚洲和欧洲的原油价格下调
4-5 美元/桶,将 4 月销往美国的原油价格下调 2.5-3 美元,科威特将 4 月销往亚洲的
原油官方价格下调 4.65 美元。美国方面,白宫可能为页岩油企业提供联邦援助,以渡
过油价冲击和公卫事件导致的需求下行难关,能源部宣布暂停 1200 万桶的战略原油
销售计划。原油价格战持续,暂时没有好转的迹象,原油价格将会继续偏弱运行。
核心数据分析与解读:
外汇方面,美元方面,特朗普政府将出台减税和其他财政措施提振连续下降的美
元,美元指数涨 1.60%至 96.55,创 2017 年 1 月以来最大涨幅。财政政策刺激美元上
涨,符合我们预期,但是难以根本改变美元疲弱态势,降息及降息预期使得美元承
压,美元将会继续下行,适合逢高做空。英镑方面,美元上涨拖累英镑,改变英镑连
续上涨的趋势,英镑兑美元下跌 1.57%至 1.2911。短期内英镑依然维持强势,英央行 3
月降息可能性大,英镑长期会偏弱运行,故可以继续逢高做空。市场恐慌情绪有所缓
解,避险资产重新定价,日元从周一创下的 2016 年以来高点回落,美元兑日元上涨
3.2%至 105.64;短期内,日元或继续小幅回调,但长期依然看涨日元等避险货币资
产,关注原油价格战和公卫事件进展。欧元方面,报道称欧洲央行将寻求增加购债规
模以避免信用紧缩,叠加美元上涨拖累,欧元兑美元下跌 1.48%至 1.1281。欧洲央行
降息已成必然,投资者对欧元兑美元依然可以采取逢高卖出的操作策略。
避险资产方面,全球各国将出台积极财政政策举措,缓解公共卫生事件对经济的
影响,这减轻了投资者的担忧,削弱了无息黄金的需求,并且美元上涨使得黄金承
压。现货黄金一度跌逾 2%,刷新本周低点至 1641.75 美元;美国国债收益率全线上
涨,10 年期收益率大涨 15 个基点至 0.69%。全球央行深化宽松政策,零利率的黄金
有了相对收益,硬通货和避险属性凸显,这是这两年黄金涨的主逻辑,黄金等避险资
产仍有上涨的空间;本轮下跌亦是买入良机,逢低买入。
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