3月9日，国内期市收盘多数下跌，17个品种盘中触及跌停，其中13个品种跌停收盘。能化品跌幅居前，燃油、沥青、原油、PTA、甲醇、乙二醇仍封死跌停。黑色系多数下跌，不锈钢跌逾3%，铁矿石跌逾2%，锰硅跌逾1%；基本金属多数下跌，沪镍跌逾3%，沪锌、沪铜跌逾2%；贵金属均下跌，沪银跌逾4%；农产品多数下跌，棕榈油、菜油、豆二、豆油跌停。

  消息快讯

  1、油价创1991年美国在伊拉克发动战争以来最大跌幅，此前欧佩克+会议无果而终引发全球最大产油国之间的全面价格战。布伦特原油期货于周一亚洲交易时段开盘后短短几秒钟内下跌了31%，遭受有史以来最激烈的抛售之一，油价上周已经出现了金融危机以来最大的跌幅。

  2、由于避险需求，日元兑美元飙升至2016年以来最高水平，避险需求也为主权债券带来新的提振，使澳大利亚与新西兰10年期国债收益率跌至历史新低。标普500指数期货暴跌超4%，预示着美国基准股指可能会下滑至去年8月以来最低水平。

  3、大和资本：料国际油价将长期维持低迷。此前市场普遍预期欧佩克+将能就减产达成一致，但结果却是令人意外的俄罗斯和沙特谈判破裂，预期油价将长期维持低迷。此外，将今明两年布油价格预期分别降至每桶45美元/桶及50美元/桶。目前没有迹象显示新冠肺炎将会减慢其爆发的速度，而国际能源署（IEA）即将发表的研究报告也料将下调需求预测，相信将会进一步促使油价下跌。

  4、投资大佬陈光明旗下“爆款”基金睿远均衡价值三年持有混合基金已快速建仓。此外，多只成立于今年2月的次新权益基金净值也出现明显波动，证明它们也已快速建仓。更多增量资金还在赶来“驰援”A股的路上。从本周基金发行情况来看，广发、富国、易方达、博时、华夏、汇添富等一线大型基金公司将集中发行新产品。业内人士认为，新基金“吸金”入场，抓住调整时机建仓，有望为后市注入更多增量资金。

  重点品种分析

  原油—PTA—甲醇

  IEA月报预计2020年石油需求为9990万桶/日，较上年减少90万桶/日。其中，2020年第一季度原油需求将同比大幅减少至249万桶/日，预计第二季度原油需求将减少40万桶/日，第三季度将增加135万桶/日，第四季度增加80万桶/日。

  IEA月报还显示，在2020年出现十余年来的首次原油需求萎缩后，预计2021年原油需求增速将大幅反弹至210万桶/日，然而2021年之后，原油需求增速将在2025年之前降至80万桶/日，因交通业的能源需求放缓。预计2019-2025年原油需求将增加570万桶/日。

  一场谈崩的减产会议，见证了OPEC和俄罗斯塑料同盟的破灭。同桌异梦，沙特在乎的是高油价，俄罗斯却不甘心被美国钻了空子，于是，市场期待了许久的减产协议泡汤了。紧随而来的便是，周一原油市场暴跌，美原油4月合约盘中一度跌幅超过33%，2014年油价崩盘时的恐慌重新浮现。沙特已经迈出了下一步，试图逼俄罗斯重回谈判桌，但孰强孰弱，胜负还未揭晓。

  受原油暴跌的影响，今日PTA2005认沽期权出现了集体上涨，截至收盘PTA2005 P 3950合约暴涨1225.71%，甲醇2005 P 1875涨幅达648.39%，这一现象直接体现了期权避险工具的价值。更令人惊叹的是，外盘原油期权合约出现了最高214倍的涨幅。

  事实上，在期货和现货大跌之时，由于国内期货市场的涨跌停制度，可以考虑该品种所对应的期权顺势操作，但是需注意期权交易与期货交易有所不同，期权交易是非线性的，交易前具备一定的知识储备为宜。

  镍

  海外疫情扩散偏空思路周末海外新冠疫情扩散，风险资产原油暴跌逾8%，美债收益率创新低，避险情绪浓厚。镍基本面方面，本周菲律宾中品位镍矿下跌，1.5品位价格从340元/吨下跌至300元/吨左右，将带动镍铁成本下移，或打开镍铁下跌空间。现在镍不锈钢产业链形成负反馈，基本面较差。本周高镍铁成交价小幅下调至920元/镍点，不锈钢厂镍铁询价目前仍维持到厂900-910元，钢厂打压原料价格，高镍铁市场仍较为弱势。

  重点事件关注：

  1、21:30 美国1月贸易帐及2月失业率

  2、21:30 美国2月季调后非农就业人口

  3、22:20 美联储埃文斯和梅斯特参加会议

  4、23:00 美国1月批发销售月率

  5、次日02:00 美国至3月6日当周石油钻井总数

  6、次日03:00 美联储威廉姆斯和罗森格伦参加会议