构造你自己的交易系统，不要恐惧系统之内的亏损，不要奢望系统之外的盈利。如果你觉得交易是一件很刺激的事情，说明你还没有把交易当做一种投资行为，仍然像大部分交易者一样把交易市场当做花钱买刺激的消费场所。好的交易方式，只有时间看得见。
上周回顾，市场继续缩量震荡，指数在回补了2870点缺口后反身上攻了2900点，从分类指数来看创业板依然是市场最强，对于科技股的偏爱和一致性使得市场渐渐形成了“唯科技股论”的氛围。再回顾A股历史几次科技股大行情，似乎都发生在经济偏弱，宏观上需要突围、市场需要热情的尴尬时期，1999年530行情在大洋彼岸的科技热潮带动下，一批科技概念股应运而生，综艺股份、梅林股份、海虹控股，几十个涨停板至今还历历在目，现在看这些公司的科技属性，根本就是一个笑话；2015年创业板牛市，指数从585点一路高歌猛进来到4000点，中青宝、暴风科技、全通教育、乐视网，五年后看这些企业，除了一地鸡毛，何在？对于科技振兴的国策我们从来不曾怀疑，科技是技术更替和效率提升的最大引擎，但从投资来说，科技从来不是价值投资的典范。过去50年，美国科技股表现优异，但无论是巴菲特、彼得林奇还是邓普顿、安东尼波顿，对科技股都表现的更为谨慎。那些热衷于科技股的基金经理们虽然偶尔在一两年中引领fengsao，但却很少能长期保持业绩优胜，为什么呢，难道科技股是投资大师们的盲区？作为一个价值投资的拥趸，我感觉科技股从来不是价值投资的最佳选择，主要思考有以下几点：首先，科技的突变性。从PC时代到互联网再到智联网，每次技术更迭都是跨时代的飞跃，是改朝换代式的辉煌，一次技术的创新往往使得原有的领先者一朝之间优势全无，想想这几年的IBM（133.220， 0.99%）、包括我们百度（115.850，-0.77%）在当下的尴尬。这样你死我活的局面在白酒、金融等传统行业是很难想象的；其次，艰难的选择。投资最重要的就是确定性，而新技术广阔的前景与行业的散乱往往使得赢家选择极其艰难。如前几年漫布市场的共享单车，红黄绿车的竞争，最终是赢家通吃，而投资者一旦选错将是分文全无；再比如前年由于苹果（270.710， 1.93%）没有采用蓝宝石屏，而致使合作商蓝宝石公司GTAT直接申请破产，因此科技行业充斥着很多风险投资者，却罕有价值投资者，一将功成万骨枯，这种辉煌的背后往往是无数次的失败；最后，就是高估值。与风投的成本不同，二级市场从上市开始，好的科技股就很少有好的价格，蒸汽机、汽车、飞机、电视、计算机，新技术的涌现改变着人们的生活，也不断刺激着二级市场投机者贪婪的欲望，不确定性与高估值使得他们的投资往往不再具有性价比。前段时间看到一种提法，叫“狗科技”，就是说三岁的狗相当于三十岁的人，一个两岁的互联网企业就相当于一个二十岁的传统行业，其变化之快让人感叹，其衰落之快也更让人惊叹。聊了很多，其实我只是想说，科技股绝大部分时候只适合投机，在赢家通吃的背景下，科技股的长期投资风险是显而易见的，但是他那光彩的外衣和绚丽的题材依然让很多投资者趋之若鹜，成长的故事被一次又一次的财报证伪，但依然有众多的跟随者，我们除了感叹外也无所适从。国家需要科技、投资好自为之吧。最后祝大家投资路上一帆风顺，买卖同源 知行合一。
优秀的交易者，在外人看来都没有情绪。 

----股海多娇

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