“十三五”期间铁路建设速度不减,城际铁路和中西部铁路成为重点。“十二五”期间铁路固定资产投资预计将达3.5万亿元,到2015年底,国家四横四纵高铁骨干网络基本建成。预计“十三五”期间铁路投资规模将高达3.9万亿。城际铁路和中西部铁路成为重点。

中国铁路资产证券化空间巨大,催化剂临近。预计到2015年底,铁路总资产将突破6万亿元,而铁路上市公司总资产仅为1472亿元,铁路资产证券化率不足 3%。而美国和日本等国家铁路证券化率约70%-90%。我们预计未来5-10年,中国铁路证券化资产至少提高十倍。我们判断近期铁路资产证券化可关注的 催化剂有,铁路总公司更换领导班子、客运票价改革提升回报率、京沪高铁启动IPO。

分析认为，目前A股铁路板块估值较低，铁路资产证券化将催化铁路板块估值修复。推荐铁路板块的标的权重股：广深铁路（601333）：注入优质资产、整体上市题材，公司成为目前中国唯一一家在全球三大主要证券市场上市的铁路运输企业。大秦铁路（601006）：国内铁路运输第一股，最有潜力的铁路运输股。铁龙物流（600125）：公司是一家全国性的铁路物流类上市公司,已基本形成以铁路特种集装箱、铁路货运及临港物流、房地产三大业务板块为主体的经营格局，具行业垄断优势。建议关注：中储股份（600787）、国恒铁路、北方创业（600967）等。