今日(1月8日)A股呈现低开低走的弱势局面。三大股指以震荡盘整为主，盘中偶有个别板块护盘迹象，也并未阻碍股指继续调整，尤其是午后沪深两市加速调整，下探幅度有所加剧。截至收盘，沪指下跌1.22%，收报3066.89点；深证成指下跌1.13%，收报10706.87点；创业板指下跌1.61%，收报1862.70点。

  另外，截至今日(1月8日)收盘，小编根据东方财富Choice数据显示，两市平盘股有41只，A股市场包括ST股、*ST股在内，共有2980只股票下跌，其中下跌7%以上个股占比为0.53%。

  与此同时，两市包括新股在内，共721只个股迎来上涨，其中上涨7%以上个股占比2.07%。目前轻指数重个股行情再现，行业与概念板块跌多涨少，防御性个股备受关注。源达表示，目前市场在运行过程中，仍面临一些不确定性，当前位置来看，虽然短期国际地缘风险加大、1月正值解禁高峰期、部分公司商誉减值风险再现、个别去年强势龙头公司股价回调，不排除指数短期波动略有加大可能，但综合内外部因素考虑，短期外部干扰无碍市场中期走向积极。行业方向来看，从基本面看，科技企业盈利已经出现改善，行业未来向上弹性空间巨大。短期在1月市场有政策、有情绪、没数据的情况下，周期板块“估值回归”行情仍有望继续，低估值的顺周期板块同样存在一定交易性机会。另外，今日两市共有68只个股涨停，多数集中于军工、黄金概念、特斯拉、HIT电池等板块。

  板块方面：

  一、黄金概念

  对于贵金属行业，国都期货分析，2020年一季度在全球货币宽松环境下，金银的配置价值仍旧较高。但是随着市场对于经济复苏的预期抬升，刺激全球主要股票指数止跌回升，风险偏好提高，预计下半年金银承压下行。大宗商品属性方面，黄金ETF持仓维持高位，黄金首饰需求回暖，总需求上行推动金价上涨。避险属性方面，2020年贸易、政治等不确定性因素可能抬升避险情绪，投资者仍将关注黄金。因此预计2020年一季度金银仍然走牛并达到高点，而下半年随着全球经济回暖，风险资产的配置价值上升，金银相对承压，但随着美国大选进入高潮，金银仍然会受到投资者青睐。

  长城证券表示，近期美伊冲突的爆发，是全球经济下行背景下，地缘政治风险上升的体现。冲突已经激起中东的反美情绪，短期内恐难以平息。这符合我们对于全球风险性因素上升的预判。另外，冲突一旦升级为战争，国际油价将迅速飙升，将推升全球通胀。并且1月3日公布的美国12月ISM 制造业PMI创2009年6月以来最低，预示着美国经济仍存衰退风险，实际利率可能进一步下降。虽然美伊冲突的走势难以预判，但从影响黄金价格的各因素角度来看，目前全球风险性因素上升、美国经济仍存衰退风险、油价可能推升通胀，均符合我们此前金价展望报告中的论述。同时我们从波动率与持仓数据的角度分析，“当前是较好的做多黄金的时间窗口”。

  二、军工

  东吴证券指出，军工板块整体低估同时业绩稳健增长，当前板块已具备配置价值，目前美伊冲突事件仍在持续发酵，国际局势紧张能够刺激国内先进装备快速列装，同时也是军工板块行情强有力的催化剂。从行业基本面以及事件驱动的角度，看好2020年一季度军工板块整体行情。

  东吴证券进一步分析，1)看好主机厂中公司治理水平较高、最有望兑现期权的公司，以及当前股价与已有业务折现非常接近、具备足够安全边际的公司；2)持续看好军工领域上游具有核心竞争力的公司，第一是在商业模式稳定、景气度高的细分领域中寻找能够直接受益的主流供应商，主要看好被动元件领域；第二是自下而上筛选具有极强的技术和产业化优势，在细分领域处于绝对龙头地位，业务能够向民用领域拓展的公司。

  另外，中信证券称，2019年军工核心标的上涨23%，其中上游元器件及新材料三季报业绩增速较大，全年股价表现较好，估值水平与盈利能力开始趋于匹配。2020年是军改后首次考核节点，行业景气度上行，同时叠加改革等主题催化，考虑到行业估值已消化至历史低位，军工板块正凸显配置价值。

  此前，广发证券认为，随着行业景气度进一步提升、行业经营效率的改善、军工集团资本证券化动作的加强，2020年军工板块有望迎来反转，看好军工板块取得相对收益和绝对收益的投资机会。从时间上来讲，一季度是重要事件节点，关注公司业绩预告以及行业新订单情况，行业景气度有望得到进一步确认；年中关注股权激励的推广以及军工资产证券化的持续推进。建议军工行业投资布局三大领域：1)总装板块；2)核心器件及材料；3)国企改革。

  一张图汇总：

  (仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

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