锂电池板块核心投资标的梳理

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锂电池板块核心投资标的梳理

发布时间：2020-1-5 11:38阅读：954

资深小陈证券经理

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对于锂电池产业链的行业逻辑、政策催化、底部反转所带来的投资机会，并有望成为2020年的主流板块之一，我不想展开来讨论了，因为思路已经分享过好多次了。通过阅读券商研报、大V的深度分析文章，我最近把精力放在了锂电池产业链投资标的筛选上。换言之，就是重点关注哪些分支板块，买入哪些具体的品种，即进入个股筛选环节。今天就分享我的一点梳理结果。锂电池上下游产业链如下：（1）上游金属材料：锂、钴、镍、锰等（2）中游四大电池材料：正极、负极、电解液、隔膜（3）下游：电池（4）终端：整车（5）其他：新能源电池设备这么几个上下游细分行业，如何去排列关注重点呢？如果从竞争格局的角度来排名，应该是：电池＞金属材料＞隔膜＞电解液＞负极材料＞正极材料。 如果从业绩弹性的角度来考虑，主要有两条：（1）产业链需求的扩大传导机制，越往上游波动越大，弹性越大。（2）国产化可替代空间越大，业绩弹性越高。按照这两个原则，投资弹性排名如下：金属材料＞隔膜＞正极＞负极=电解液＞电池＞设备 具体选择个股时，还要考虑打入国际锂电池产业链，这是一个重要的选股维度。锂电池产业链上下游各细分板块，其主要核心个股如下：1，上游金属材料：钴：华友钴业（龙头）、寒锐钴业（弹性大）、洛阳钼业锂：天齐锂业（行业龙头）、赣锋锂业（市场龙头）、融捷股份（预期差的黑马） 2,中游四大材料（1）隔膜：恩捷股份（湿法龙头）、星源材质（干法转湿法，潜在龙头）（2）负极：璞泰来（打入国际产业链的人造石墨负极龙头）、杉杉股份（放弃）；（3）电解液：新宙邦（龙头）、天赐材料（低位反转赔率高）（4）正极：当升科技、杉杉股份等。正极材料竞争格局不好，面临宁德时代向上游正极材料扩展的竞争压力，全部放弃。
3, 动力电池：只选择绝对龙头宁德时代；比亚迪，主要业务是电动车，不考虑；亿纬锂能、欣旺达、鹏辉能源：在动力电池领域都是打酱油的，不仅市占率小，而且不赚钱，只从3C消费电池角度去考虑。 4，新能源电动整车：全部不考虑，除非直接买美股的特斯拉；5，其他：锂电池设备商：先导智能（龙头）、赢合科技结构件：科达利根据只选优质赛道龙头股的原则，从产业趋势、行业地位、竞争格局、价格弹性和确定性等角度，我们筛选的锂电池产业链核心标的如下：华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业、宁德时代、恩捷股份（备选：星源材质）、璞泰来、新宙邦（备选：天赐材料）、先导智使用底部反转5.0选股公式，上述个股基本上都完成了底部反转。可能会发现个别个股通过该选股公式选不出来，比如恩捷股份、先导智能、亿纬锂能和科达利等，主要是这些个股早就完成了底部反转，比如恩捷股份在去年11月份都底部反转了，你如果不把选股时间范围大幅往前提，这几个标的是选不出来的。再使用“反转板块选股公式”（链接：反转板块的选股方法），得到的选股结果（我们上面的逻辑选股推演选出的标的，基本上都在其中）。
再使用基金持股3%+北向持股3千万（合集），以及港资增持进一步过滤。

其中的中国宝安，最近大幅补涨，主要逻辑是，其控股子公司贝特瑞是天然石墨负极材料的最大玩家，近乎处于垄断地位，但贝特瑞在新三板上市，所以中国宝安近期被资金发掘补涨，对标璞泰来。雄韬股份主要业务为铅酸蓄电池、也有氢能源电池的概念，并不属于动力锂电池之列，剔除掉；卧龙电驱则主要做电机，和新能源电动车搭界，也剔除掉。剩下的核心标的只有7只：宁德时代、璞泰来、恩捷股份、赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、先导智能。除了唯一的新宙邦未入选外，其它都与前面的逻辑选股结果完全一致！新宙邦落选的原因，主要是北向资金自11月中旬以来，一直在减持。所以，对这个标的还是要慎重。通过公式选股步骤，我主要是在印证前面的基本面逻辑选股。可以看到，我们所要重点关注和交易的核心个股，基本上都得到了主力机构资金的青睐。是真金，都会显露其本色，是骡子是马，拉出来溜溜，股价会自己走出来证明自己，我们只是选择市场的选择而已。上面7只核心个股，我会做一个锂电池板块的组合进行跟踪和交易，通过不断的逻辑和走势验证，逐步将仓位相对集中，突出重点，动态调仓；目前，这些个股有的已经建有部分底仓，有的则减持了一部分，回避可能出现的调整走势。谋定而后动，前锋部队已经派上去了，如果近期有一个回撤突破点的买点出现，我会重仓杀入，中线持有。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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