如何拥有股指期权账户？交易股指期权有哪些注意事项？怎么计算权利金和保证金？

股指期权有哪些交易策略？股指期权与股指期货对比有什么特点？

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在中金所上市的沪深300股指期权与证券市场上市的沪深300ETF期权对比又有何不同？我国已经上市了哪些期权……

这些问题的答案，统统都在这里！

一、如何拥有股指期权账户

中金所于2019年12月18日发布《关于加强金融期货交易者适当性管理的通知》的规定现对豁免情形进行相应的调整，汇总如下：

如果已有中金所期货账号的客户，可以直接进行股指期权交易！下面我们就来看看开通条件~

✍首次开通（约等于没有期货账户的投资者）

投资者需要满足投资者适当性“三有一无”的要求，即有资金、有能力、有经验、无不良记录，然后通过期货公司，在中金所开通中金所交易编码。

1、有资金：交易编码前连续五个交易日，每日结算后保证金账户可用资金余额均不低于人民币50万元；

2、有知识：通过期货交易基础知识测试分数不低于80分。知识测试成绩有效。未通过可多次参加。

3、有交易经历：（二者选其一）

①关于仿真交易经历

具有累计不少于10个交易日且20笔及以上的境内交易场所的期货合约或期权合约仿真交易成交记录。

②关于真实交易经历

近三年内具有10笔及以上的境内交易场所的期货合约、期权合约或者集中清算的其他衍生品交易的成交记录。

4、无不良诚信记录：不存在严重不良诚信记录，未被市场列为市场禁止进入者，不存在限制从事交易的情形。

5、其他：个人客户需具备完全民事行为能力；单位客户具备相关的内部控制、风险管理等相关制度。

✍二次开通（已有账户的投资者）

即满足下面适当性要求即可：

1、客户提出申请（存在适当性评估豁免情形的，提前在原开户机构开具权限证明交易经历证明，如在我司有权限的，由我司开具）；

2、客户填写申请表及相应资料；

3、期货公司审核；

4、开通成功，收到通知。

另外，我也为大家整理了，目前全市场特定品种适当性豁免情况，见下表：

二、交易股指期权的注意事项

三、怎么计算权利金和保证金

1、权利金计算

以沪深300股指期权为例，IO2002-C-4000和IO2002-P-4100的权利金报价分别为96.8和155.8，那么：

①IO2002-C-4000

买入(支付):权利金=96.8*100=9680元

卖出(收取):权利金=96.8*100=9680元

② IO2002-P-4100

买入(支付):权利金=155.8*100=15580元

卖出(收取):权利金=155.8*100=15580元

2、保证金计算

沪深300股指期权保证金计算公式：

u 每手看涨期权交易保证金=（合约当日结算价×合约乘数） +max（标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数-虚值额，最低保障系数×标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数）

u 每手看跌期权交易保证金=（合约当日结算价×合约乘数） +max（标的指数当日收盘价×合约乘数×合约保证金调整系数-虚值额，最低保障系数×合约行权价格×合约乘数×合约保证金调整系数）

注：沪深300股指期权合约的保证金调整系数为10%，最低保障系数为0.5。

u 那么以看涨期权为例，假设沪深300指数为4000点。

期权合约

 结算价

卖方交易保证金（每手）

IO2002-C-3900

（实值）

153.6

153.6*100+10%*4000*100=55360元

IO2002-C-4000

（平值）

96.8

96.8*100+10%*4000*100=49680元

IO2002-C-4100

（浅虚值）

56

56*100+10%*4000*100-（4100-4000）*100=35600元

IO2002-C-4200

（深虚值）

30

30*100+0.5*10%*4000*100=23000元

四、股指期权四大基本交易策略

 

五、与股指期货的特点对比

股指期权

股指期货

交易代码

IO

IF

合约乘数

每点100元

每点300元

合约类型

看涨期权，看跌期权

期货合约

交易保证金

买不交，卖方需缴纳保证金

买卖双方均需交合约价值的10%

相同之处

合约标的均为沪深300指数；

交割方式均为现金交割；

交易时间：9:25-9:30；9:30-11:30；11:30-15:00

六、沪深300股指期权及沪深300ETF期权对比

合约

上证50ETF期权

沪深300ETF期权

沪深300ETF期权

沪深300股指期权

合约标的物

华夏上证50ETF

（510050.SH）

华泰柏瑞沪深300ETF

（510300.SH）

嘉实沪深300ETF

（159919.SZ）

沪深300指数

（000300.SH）

合约类型

认购期权、认沽期权

看涨期权、看跌期权

合约乘数

*10000

*100

最小变动价位

0.0001元

0.2点

每日价格最大波动限制

涨跌幅限制和熔断机制

上一交易日沪深300指数收盘价的±10%

合约月份

当月、下月及随后2个季月

（共4个月份）

当月、下2个月及随后3个季月

（共6个月份）

行权价格

9个（1个平值合约，4个虚值合约，4个实值合约）

覆盖沪深300指数上一交易日收盘价上下浮动10%对应的价格范围

行权方式

欧式（实物交割）

欧式（现金交割）

交易时间

上午9:15-9:25，9:30-11:30；

（9:15-9:25为开盘集合竞价时间）

下午13:00-15:00

（14:57-15:00为收盘集合竞价时间）

9:30-11:30

13:00-15:00

到期日

到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）

到期月份的第三个星期五（遇法定节假日顺延）

上市交易所

上海证券交易所

上海证券交易所

深圳证券交易所

中国金融期货交易所

七、已上市期权的分类

八、期权上市时间一览

期权上市步伐逐步加速，下面我们就来盘点一下期权品种上市时间：

上市时间

期权品种

交易所

2015年

2015.02.09

上证50ETF期权

上交所

2017年

2017.03.31

豆粕期权

大商所

2017.04.19

白糖期权

郑商所

2018年

2018.09.21

铜期权

上期所

2019年

2019.01.28

天胶期权

上期所

玉米期权

大商所

棉花期权

郑商所

2019.12.09

铁矿石期权

大商所

2019.12.16

PTA期权

郑商所

甲醇期权

郑商所

2019.12.20

黄金期权

上期所

2019.12.23

沪深300股指期权

中金所

沪深300ETF期权

上交所

沪深300ETF期权

深交所

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。