现货黄金周二(12月10日)仍试图走高，但涨幅依然受限，美市盘中最高触及1468.99美元/盎司，金价日内走势基本复制了昨日的轨迹，在短暂上攻后再度回防至1460关口上方。中美双方继续努力为推迟下一轮关税而努力，这令市场风险情绪有所缓和，同时美墨加协定(USMCA)有望在短时间内签署的消息，也进一步削弱了市场的避险押注，从而令黄金上行空间遭受抑制。

12月15日是美国对中国进口到美国的新关税的最后开征期限。如果特朗普总统允许这些新关税生效，那么中美贸易战可能会升级，并且不会进行部分协议的签署。大多数人相信，随着截止日期的临近，不确定性可能会加剧，这可能会使市场参与者在本周剩余时间内保持谨慎。

不过美国农业大臣SonnyPerdue昨日助燃乐观情绪，指出美国不太可能施加更多关税，但关于至15日的关税决定迟迟没有更新的消息也令市场在不确定性中持续疑惑和担忧，扶助黄金走势。

除此之外，墨西哥总统洛佩斯称，加拿大和美国政府代表将在今天抵达墨西哥签署美墨加协定(USMCA)。同时美国国家经济顾问库德洛发表讲话称，美墨加协定(USMCA)较北美自由贸易协定(NAFTA)更广泛也更好，将带来巨大的投资，还包括汇率稳定条款。这令市场风险情绪获得提振。

另一方面，在过去4个月的大部分时间里，市场信心不断增强，例如人们希望“第一阶段”贸易协定将得到签署，以及英国脱欧避免“无协议”，不过眼下市场首先会迎来本周美联储政策决议的考验，美元也一直是黄金走势的关键。从CFTC最新的头寸报告显示，美元净多头头寸量已经刷至9月以来最高水平。

道明证券分析师指出，在近期报告的几周内投机者们对黄金头寸的强烈买入有所升级，关于中美贸易乒乓球般的博弈使得市场质疑不断，令避险需求走高，叠加近期中国方面疲软的工业数据和美国地区令人失望的ISM制造业和非制造业表现，加剧了对黄金买入的需求。

结合美联储并未强调不会降息，而是给出考虑降息的条件，认为一旦贸易摩擦带给经济更多下行风险，不排除2020年再一次降息的可能，推升黄金走高。

技术面来看，黄金继续在看似看涨的下降楔形形态的范围内徘徊。确认日内收盘价在这一形态的顶部上方(1489.78美元/盎司)，那么初步目标将看向1516.05-1523.05区域。

反之，确认日内收盘价下跌至支撑1429.91的下方，那么可能会进一步跌向1400美元/盎司。

后市展望：

经纪商Pepperstone认为，2020年黄金的表现或有所改变，预期中美贸易新一轮的对话将推迟至2020年1月至2月初期，令黄金当前继续酝酿后市表现，当然市场乐观存在部分关税移除的可能，但不认为这些举措将强势牵引黄金表现。

换而言之，即如果确实兑现15%的关税加征，则黄金下周一将一跃而起，预期多头希望借机冲破1484阻力位，但更为乐观的市场情绪将使得金价回测1447水平，进而很快下一目标位至1400大关。

高盛则在日内报告中指出，偏好于黄金而非债券，因为债券并不表现去美元化的进程，黄金在资产配置中无法取代债券，但关于重置配置将债券替换为黄金的案例越发增加至罕见水平。由此预测黄金在近期地缘政经事件中仍将作为主要的避险防御资产。

此外，BlackRockGlobalAllocationFund机构资产经理RussKoesterich指出，经济增长与通胀温和，以及央行持续倾向于宽松，这样的环境令黄金仍是有效的对冲资产。

分析师普遍认为，2019年黄金“有喜有泪”，但2020年将是回报的一年。一旦经济增长进一步弱化，股市将情绪调整，美联储或重启降息，刺激金价再度跃升。

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