内外走势：今日LME铅于低位小幅波动，截止北京时间15:06，3个月LME铅报1905美元/吨，较昨日收盘价持平。而沪铅主力2001合约低开下挫，日内交投于15270-15030元/吨，尾盘收15050元/吨，较上一交易日收盘价跌1.63%；成交量47016手，日增708手；持仓79342手，日增3784手。基差扩至340元/吨；沪铅2001-02月价差扩至85元/吨。

市场焦点：亚市美元指数止跌微涨，现交投于97.867，微涨0.006%。今日市场数据清淡，晚间关注18：00欧元区10月PPI月率。

现货市场：12月3日现货1#铅报价为15300-15400元/吨，均价日跌150元/吨。持货商维持挺价出货，下游询价明显增多，同时再生与原生铅几无价差，下游采购偏向原生铅，但因下游对后市不抱乐观预期，采购表现仍较谨慎，散单市场成交变化不大，其中高升水成交困难。

库存方面：今日沪铅仓单合计29212吨，日减0吨；截止12月2日，LME铅库存报67125吨，日减25吨，连降两日。同时，截止11月29日当周，上期所沪铅库存报36914吨，周增1757吨，处于年内均值30162吨之下。

主力持仓：沪铅主力1912合约前20名多头持仓24385手，空头持仓28917手，净空持仓4532，空头增仓大于多头。

行情研判：12月3日沪铅主力2001合约低开下挫，创下16年9月29日以来新低，空头增仓打压。期间隔夜美元指数大幅回落，但铅价对于其反应较弱。基本面上，持货商维持挺价出货，下游询价明显增多，同时再生与原生铅几无价差，下游采购偏向原生铅，但因下游对后市不抱乐观预期，采购表现仍较谨慎，散单市场成交变化不大，其中高升水成交困难。技术上，期价有效运行于均线组下方，KDJ指标向下交叉，关注15000关口支撑。操作上，建议空头获利减仓，暂时观望为宜。