2014年4季度开启的牛市已历半年有余，从最初的金融行业领涨到基建板块接棒，再到以计算机为代表的成长股一飞冲天，各行业之间的负势竞上是此轮行情的一大特点。一般来说，普涨往往是确立大牛市的重要标准。那么指数行至今日，各行业的表现究竟如何，它们对未来指数的走势是否有指导意义，能否发现后期存在补涨机会的行业？

　　为了回答以上问题，海通金融产品研究中心将目光聚焦于2005年1月4日至2015年4月21日的市场。以29个中信一级行业为研究样本，沪深300作为市场指数，进行两个方面的探索。在此之前，先以30%作为输入变量，对沪深300指数进行波段划分。即任何一个上涨或下跌的波段，其幅度必须大于30%。这样一来，除去两个端点，沪深300指数在11年间共出现8个拐点。

1、 位于200日均线之上的行业个数

　　不论是个股还是指数，在其上涨过程中，价格站上200日均线(年线)都有着十分重要的意义，因为它往往意味着强势的确立。可以想象，如果在200日均线之上的行业数量越多，指数上涨的确定性也就越大。为此，计算每日收盘价在200日均线之上的行业个数，并与沪深300指数的走势进行对比

从2014年8月8日起，29个中信一级行业的日收盘价都已站上200日均线，并且持续至今共计169个交易日。而在考察的历史周期内，最长的记录是06年11月22日至07年10月19日的220个交易日。以史为鉴，这一次的行情应当有望进一步延续。另一个值得注意的现象是，当200日均线之上的数量不足10个时，往往对应着市场的底部。08年、11-12年、14年上半年，莫不如是。

　　2、涨幅尚未超过指数的行业

　　根据波段划分的结果，我们正在经历的这轮牛市的起点是2014年3月20日。在此期间，沪深300指数从2086.97上涨至4619.16，涨幅高达121.33%。那么在这样一个指数翻倍的行情中，有多少行业的表现超越了指数，又有多少还落后呢？下表统计了截止2015年4月21日，29个中信一级行业的涨跌幅，供投资者参考。

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