发自肺腑：期货老手交易经验总结

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发自肺腑：期货老手交易经验总结

发布时间：2019-12-3 15:44阅读：624

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1.提高收益回撤比的思路

胜率和盈亏比决定收益率，结合最大回撤幅度，决定了收益回撤比，所以提高收益回撤比最直接的方式是提高胜率和盈亏比，同时降低最大回撤幅度。通过多策略对冲很直观，实现也较简单，会尽可能降低最大回撤，但很难同时大幅提高胜率和盈亏比，所以大概可以看作分子不变，减小分母（收益回撤比=收益率/最大回撤），是可以做到提高收益回撤比的。那么如果提高胜率和盈亏比，同时降低最大回撤，效率就会提高很多了。怎么做到，牵扯对市场和交易的理解。

2. 一定规模的资金怎么从胜率和盈亏比的自然规律中突围
单从趋势跟踪这一个思路观察，现在的交易模式和以前比已经进化了很多，那么最传统的东西是不是已经被淘汰了呢，我认为是否定的，市场再怎么进化，毕竟简化和约分到最简单，还是量、价格、时间、空间这几个最简单的元素，我的经历和结果告诉我，如果选取合理的理解市场的角度，把这个角度内的所有细节全部给出自己的定义，让它们在逻辑上有自己的流畅的解释，从而形成完整的交易理论，然后从资金管理和风控上做出合理的安排，就可以尽量做到提高胜率、盈亏比，同时降低最大回撤幅度。
但这需要把所有细节尽可能做到极致（不是复盘时的刻意拟合），理论也不能是对单一品种特定时段的解释，要具有普遍性，放到所有品种所有时段都适用。当然听起来很简单，实现的话相当难，所有环节都非常难，而且还需要具备对市场的理解和对交易的理解。
3. 是不是可以长期，持续，会不会失效
以我为例，我是以价格和量的角度去理解，分为两个层面，首先是对市场的理解，其次是对交易的理解，对市场的理解是理论基础，对交易的理解是如何实现。
从对市场的理解角度：市场是负和的，赚的钱都是从亏损的那里得到，对某个品种，同时会产生两种相反的观点:多和空，参与市场的资金是多种多样的，无论是基本面、技术面、机器学习、套利等等，最终表现的形态就是多和空。我想没有人会把影响一段行情最本质的原因提前分析出来，那么我把多空两方抽象成两个对立的主流资金，每一方以相反的方向进入同时进入某个品种，他们背后的研究分析等等我都认为理由是相当充分的，每一方的理由都能把我说服，在他们双方面前我可以说自己的研究能力为零，那么我只能从双方的博弈过程和结果去理解这个市场。
简单的说，多空对某个品种发生兴趣，直接的表现形式就是增仓，我要做的就是从增仓的过程去分析多空的强弱，就能大概判断出未来的方向，从最终的博弈结果，量化出自己的开仓位置和最终的开仓信号。这个环节需要做很多工作，简单来说就是各种定义，从量价的各种细节细致的去下定义，最终需要把所有的定义串成一个逻辑的闭环，没有自相矛盾的地方，放到所有品种所有历史时段都能解释的非常清晰，没有模糊的地方，这样交易体系的框架就形成了。
这就是从价格和持仓量入手观察和理解市场，在我之前已经有无数前辈分析和使用，对我影响最深的是炒客论坛的创始人野鹤，他有一些文章对此做了一些分析，我是在理解他们看待市场的基础之上做的再加工，从另一个角度说，市场里没有新鲜的东西，把一个合理的思路拿来，打碎，消化，体会，反思，按自己的理解重新结构，就是自己创作的成果。
从对交易的理解角度：有了上面的理论认识，距离实现还差很远，概念怎么落地，就牵扯到对交易的理解，开始也分析了，我认为决定交易表现的几个参数：胜率、盈亏比、最大连续亏损次数（最大回撤幅度）。
从胜率（或交易次数）来看：这种视角有种天然优势，就是单个品种一年下来机会就很少，我个人认为首先应该和基本面有关，一个品种不可能每年都有好机会的，甚至有的品种几年也没机会，比如这两年的有色，其次有了机会，多空博弈还需要较长时间才能看出结果，所有能做的品种加起来，一年总的交易次数不过五六十次，交易次数少了，胜率就可以变相提高，再加上通过对单个品种充分理解的基础上做出的严格的量化开仓标准，也可以提高胜率，所以，胜率是可以通过一些方式有效提高的；
从盈亏比来看：最简单的提高方法是合理控制止损范围，止损越小，盈亏比就越大，这个就需要根据每个品种的性格特质去做合理的控制和调整，因为大行情不能每年都有，如果想在某个品种在一个合理的，不是特别大的幅度中取得高盈亏比，合理控制止损就是一个最好的选择。
所以在胜率和盈亏比的关系里我倾向于采取合理控制止损的模式去提高。当然这会带来一些负面问题，比如刚止损或者刚平推，价格又朝开仓的方向运行了，如果放大止损不仅不会止损，还会止盈，或者还有其他一些问题，但我们都明白，没有一个系统是完美的，我的理解是，剔除掉上面说的一些不常见的损耗外，得到的回报是高效的，而且在这个过程中自己的心态不会受影响，就是适合我的，要根据自身的情况去做一些合理的妥协，目前我的盈亏比是达到一个固定的比例就主动离场（当然也会有其他一些离场方式，数量较少），所以上面是我提高盈亏比的一些思路。
从控制最大连续亏损次数（最大回撤幅度）来看：结合上面提到的交易频率和胜率、盈亏比，以及对历史所有交易结果的统计，我的最大连续亏损次数是五次，而且根据我的资金管理，把交易风险金分配在20次，每笔止损金额相同，这样分析影响我的最大回撤幅度的因素不是连续止损，而是未达到盈亏比没有止盈，但行情反转造成的平推，这样去设计控制回撤幅度看似有一个明显的劣势，就是有超级行情不能大赚，会很可惜。毕竟要根据自身情况去做一些妥协，像目前我的交易模式只能通过这一种方法控制回撤，暂时还没有其他方案，优点也不少：交易次数少、胜率高、盈亏比高、交易过程由于资金管理的设置已经把心态做了量化，可以保持平和的心态等等。
综上所述，交易策略能不能，我的看法是看我们采用什么角度理解市场。如果从最基本的量、价、时、空的元素去理解，是可以做到的，当然，表现的形式也很多，我的这种观察模式只要一直有人参与市场，这种观察角度是一直会有效的，如果参与者很大比例集中于同一种交易思路，我认为机会是有，但越来越难做，毕竟都在进化，对方犯错的机会和漏洞就会越来越少，但真的走到这一步可能需要经历很久。
从历史复盘的结果来看，我把所有品种所有时期的交易结果全部统计了一遍，从交易结果看，越往后，止盈的机会越多；从交易过程看，市场是在进化的，起始阶段行情很流畅，幅度也大，越往后幅度越小，止损的次数也在提高，这也是我倾向降低止损的一个重要理由，机会会一直有，但学习、思考、总结、进步是不能停的，否则逐渐可能也会被慢慢淘汰。
在交易上，没有标准答案，没有是非对错，即使是使用同一个角度观察市场，交易员不同的经历，不同的性格，不同的理解，也可能做出千差万别的表现形式，但只要是可以稳定，可以盈利，都是优秀的，我上面表达的不是为了证明自己如何，只是想对市场和交易的理解做一下探讨，抛砖引玉，最终的目的是共同进步。

转自网络，作者赵辉，如有侵权请联系删除
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