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油脂油料

船运公司调查数据显示，11月1-25日马来棕油出口较上月同期减少2.1%，马盘棕油收低，拖累国内油脂市场，加之前期豆棕差过小，豆棕差套利亦打压棕油行情。最新MOPA数据显示11月1-20日马来西亚毛棕榈油产量环比上月降12.11%，出口上虽略有下滑，但整体依然强劲。当前马来干旱减产预期已逐步得到验证，而印尼情况尚未凸显，而印尼的干旱面积更大，可能问题更加严重，后续产量仍有炒作空间国内油厂大豆库存连续3周下降，豆油库存更是连降6周，当前大豆库存为297万吨，豆油109万吨，随着备货旺季的来临，前期油厂积累了大量合同待执行，豆油库存继续回落仍将给行情提供支撑。随着到船继续增加，港口食棕库存连续4周上升，目前在68万吨水平，预计11月和12月棕油进口量都会保持在55万吨左右，冬季棕榈油需求日渐萎缩，预计国内棕油库存仍将保持上升态势。菜油方面，中加关系进展不顺导致国内菜籽供应短缺，11月份共有3条加籽船和3万吨澳籽到港，12月份有24万吨菜籽到港，目前国内菜籽库存下降至7.25万吨，菜油库存7.55万吨，略有回升，整体来看01菜油供应仍将偏紧。目前国际棕油利多信息仍在，而国内供需季节性宽松、库存回升状况也需关注，短期回调不影响长期偏多思路，投资者可带行情企稳后逢低补库。

油粕类

隔夜美豆连续六日刷新低点，美豆顺利收获及南美播种天气良好，叠加中美贸易第一阶段协议迟迟未签打击多头信心；指标1月开盘884.6，最高887.4，最低881.2，收盘882，跌0.27%；

国内夜盘豆粕小幅震荡收跌，后期进口大豆到港数量预期较大并生猪存栏短期难恢复继续利空近月；5月开盘2750，最高2754，最低2743，最新2744，跌0.25%；菜粕低开小幅收低，近弱远强状态延续，远月继续看菜籽供应收紧预期及水产养殖旺季；5月开盘2266，最高2273，最低2259，最新2260，跌0.35%；菜油夜盘高开小幅回落，K线组合上中期震荡略偏多，棕榈油价格上了一个台阶背景下菜油估值预期也有提高，加之远期供应收紧预期，菜油总体以中长期多单思路为主；5月开盘7373，最高7395，最低7342，最新7349，涨0.10%；操作建议:豆粕关注，菜粕菜油多单持有。

白糖

消息面：1、海关总署公布的数据显示，10月份我国进口糖45万吨，环比增加7.14%，同比增加32.35%；2019年1-10月我国累计进口284万吨，同比增加53万吨，同比增幅22.94%。2、据统计，2019年10月份我国饮料产量为1161.60万吨，环比下降28.24%，同比增长0.60%；2019年1-10月份我国饮料总产量为15231.20万吨，同比增长6.60%。现货价格：制糖集团报价以下调为主，总体成交一般，具体情况如下：广西：南华新糖报价5800-5840元/吨，下调30元/吨，成交一般。东糖新糖报价5830-5850元/吨，下调30元/吨，成交一般。广糖新糖报价5840-5870元/吨，报价不变，成交一般。南糖博宣新糖报价5870元/吨，下调50元/吨，成交一般。仓单：较昨日减10至6934，有效预报500。

棉花、棉纱

洲际交易所(ICE)期棉周三收盘下滑，在美国感恩节假期前市场交投清淡，投资者等待中美贸易协商取得更多进展。ICE 3月期棉合约下滑0.14美分，结算价报每磅65.81美分。据全国棉花交易市场数据统计，截至2019年11月26日，新疆地区棉花累计加工量为319.71万吨，同比增加0.7%。由于目前籽棉收购量逐渐减少，新疆地区籽棉收购收购价涨跌互现，整体稳定。下游需求暂无明显好转，随着公检的提速和新棉的集中上市，加之中美经贸磋商进展缓慢，预计短期内棉花价格以震荡为主，继续关注中美贸易磋商进展。国内外棉纱价差走强，近一周部分外纱报价偏弱，抵港、入保税库数量增加，库存压力上升。国内棉纱现货市场交投一般，下游需求较为疲软，局部降价抛货消化库存。年底需求端逐渐乏力，加之年关清仓出货，下游压价已成常态。预计短期内郑纱维持弱势震荡走势。

玉米、淀粉

昨日夜盘玉米2001震荡回落收于1830，淀粉2001震荡偏弱收于2190。新玉米上量逐渐落实，供应压力消化需要较长时间。考虑到中美贸易磋商反复，进口因素暂无大的影响。需求端疲弱的生猪养殖迎来修复，不过近期猪价大幅回落或抑制后期养殖积极性，禽料需求保持旺盛；深加工方面需求有所回暖，或为年前恢复性增长。期价再次考验前低支撑。淀粉行业开机率呈回升之势，已接近去年同期水平；淀粉企业淀粉库存止降回升，增幅有限。深加工企业玉米总消耗量继续上升，玉米收购量继续上升，玉米库存止降回升。深加工明显回暖，考虑为年前恢复性增长。

鸡蛋

消息端：据农业农村部监测，11月27日“农产品批发价格200指数”为116.24，比昨天上升0.02个点，“菜篮子”产品批发价格200指数为118.38，比昨天上升0.03个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为42.47元/公斤，比昨天下降0.4%；牛肉70.36元/公斤，比昨天下降0.1%；羊肉68.06元/公斤，比昨天下降1.0%；鸡蛋9.87元/公斤，比昨天下降1.1%；白条鸡19.83元/公斤，比昨天下降2.4%。期货端：1月合约收盘4322，昨日4401，跌79；5月合约收盘3991，昨日4056，跌65；9月合约收盘4371，昨日4418，跌47。主力基差189，1-5价差331，1-9价差-49，5-9价差-380。现货端：11月27日全国鸡蛋整体上涨，其中主产区湖北黄冈蛋价4.51元/斤，昨日4.44元/斤，涨0.07元/斤；相关商品方面：全国淘鸡均价6.68元/斤，昨日6.63元/斤，涨0.05元/斤；生猪价格32.67元/公斤，与昨日持平。       分析：近日生猪价格持续回落、淘鸡价格快速下行，叠加蛋鸡存栏环比增加，养殖户补栏居高不下，共同拖累鸡蛋行情，春节前预计鸡蛋供应整体充足。不过猪肉价格仍然处于高位，生猪供应缺口仍存，且经过几番大跌，养殖户抵触情绪较强，压栏现象增多，近日鸡蛋、淘鸡价格均开始企稳，不宜过分看空。

苹果

目前地面货源虽交易基本收尾，但多数客商在前期地面交易时都有相当数量的存货，包装后等待发往市场销售，导致前来冷库寻货补货的客商极少，库存货成规模交易还需等待。山东产区：栖霞产区冷库中询价问货客商零星，仅少量出口客商调果农小果交易，价格稳定，交易不成规模。地面仍有少量统货，以市场客商采购为主。沂源产区冷库交易零星，暂时没有大量客商采购问价。陕西产区：洛川产区客商多发自己前期包好的地面货源，除少部分客商询价果农好货为后期准备外，市场客商未有大面积采购现象。咸阳乾县产区采购客商不多，地面纸加膜富士行情清淡，成交价格稳定。

红枣

上个交易日，红枣主力合约全天呈现震荡下行走势。最终收于10805元/吨，较上一交易日-0.51%，成交量11.72万，持仓5.92万。目前，产区新枣行情暂稳，采购客商多观望等待，采购热情并不高，交易略显僵持，走货速度缓慢。沧州、郑州市场走货速度不快，目前行情偏稳，刚需客商按需补货，议价成交为主。 

粳米

上个交易日，粳米主力合约上午呈震荡走势，下午价格出现快速下行。最终收于3593元/吨，较上一交易日-0.42%，成交量618，持仓1.08万。供应方面，目前，部分省份已启动中晚稻最低收购价预案。伴随着开始中晚稻收购预案主产省的增加，政策支撑力度也会逐渐显现，使中晚稻收购进度逐渐加快，减小与上年同期收购量差距。由于今年春节较早，原粮的售粮周期将会变短，市场后期原粮的供应压力仍存。需求方面，新米购销依旧清淡，产能过剩导致市场竞争较为激烈，一般都为老客户为主，为保住市场份额，提价相对谨慎。但12月份是大米消费旺季，后期新米走货有望逐渐好转。整体而言，短期内粳米期价震荡运行为主。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。