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贵金属

COMEX黄金下跌6.4美元，至1455.1美元，跌幅0.44%。COMEX白银下跌0.110美元，至16.850美元，跌幅0.65%。纽约联储：将12月2日的定期回购操作规模下限提高至250亿美元。欧洲央行首席经济学家连恩：欧洲央行将长期参与债券市场；最近上升的收益率显示投资者对经济预期没那么悲观。中美贸易谈判出现积极进展，中国表示将加大保护知识产权的力度，这也是美方所希望的，因此第一阶段的签署也望加速。市场对中美两国将达成第一阶段贸易协议的预期升温，在本交易周开始，风险偏好上升，股市重新升至历史高点。标普500指数和纳斯达克综合指数分别上涨0.8%和1.3%，分别收于3133.64点和8632.49点，创历史收盘新高。道琼斯工业股票平均价格指数也创下收盘新高，上涨190.85点，涨幅0.5%，至28066.47点。风险市场昨日走强，贵金属延续走弱，连续三日收得阴线，今日可能继续回落。

有色金属

媒体称中美非常接近达成第一阶段协议，市场信心回升。美国经济数据超预期，美联储重申将保持当前货币政策不变，后续降息概率较小。隔夜美元人民币上涨，欧元下跌，外盘有色金属冲高回落，内盘有色金属仅铜上涨。隔夜伦铜一度大幅冲高至5900美元上方后回落收小阳线，继续收于20日均线附近。沪铜夜盘高开低走收小阴，基本回到下午收盘水平，收于20日均线附近。沪铜成交持仓均下降，近期延续震荡行情。受到人民币汇率波动影响，沪铜波动小于外盘，整体延续区间震荡行情，后市关注中美贸易谈判进一步消息。沪铜上方压力48000，下方支撑46700。LME铝库存连续第十天增加，升至5月份来最高水平。10月中国铝材出口量为58.69万吨，环比下滑2.51%，同比下滑9.58%。隔夜伦铝低开高走小涨，收于5日均线上方。受到铝出口下滑影响，沪铝夜盘小跌收小阴，跌破13800和5日均线。沪铝成交下降持仓上升，基本面无明显变化，短期可能延续震荡行情。上方压力14000，下方支撑前低13600.隔夜伦锌小幅冲高回落后继续大跌。沪锌沿5日均线继续小跌。国内仍处于消费旺季，且节前备货，去库存状态下，短期沪锌下方或有支撑。中期锌维持高利润模式，国内产出会不断释放。短期上方压力位18400，下方支撑17500.隔夜伦铅继续大跌。沪铅夜盘日内也大跌。再生铅几乎无利润空间，且年末，环保压力下再生铅产量受限，再生铅和原生铅价差缩窄，后期消费或转向原生铅。国内库存短期快速增长，铅价或将维持弱势震荡格局。关注上方压力位15600。隔夜伦镍收跌1.09%至14475美元/吨。沪镍冲高回落，最高至115710元/吨，最低至113200元/吨，收至114230元/吨，较前一日收盘价上涨0.84%。需求方面，当前下游不锈钢价格持续下挫，市场对需求的悲观预期加重。供应方面，当前印尼有9家镍矿企业恢复出口，印尼10月镍矿出口大幅增加，较2018年同期增长了300%；菲律宾两大矿商也决定加大镍矿出口。在2020年1月1日全面禁矿之前，年底印尼镍矿公司扩大镍矿出口会大概率延续。后市镍价支撑不足，预计中短期仍将承压运行。

不锈钢

隔夜不锈钢主力合约2002日盘先扬后抑，开盘冲至14595元/吨，而后开始大幅回落，最低至14500元/吨，午后小幅上扬，收至14525元/吨，较前一日收盘价下跌0.03%。夜盘小幅震荡下行，收至14505元/吨，较日间收盘价下跌0.14%。当前不锈钢库存累积，终端需求表现仍较疲软，后期去库压力较大。经济下行压力不减，国内不锈钢库存新高复新高，供应过剩局面持续。但当前不锈钢价格持续走弱，生产利润不断下降，部分钢厂出现减产现象，对不锈钢供应压力有所缓解。预期后市不锈钢将逐渐企稳，关注钢厂排产情况及镍价走势。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。