国庆节以来，棉花现货市场受中美关系趋暖的影响，叠加新疆棉减产因素，出现了较大幅度的反弹。近期由于中美经贸谈判出现波折，市场对未来的预期降温，同时新棉上市量加大，套保量越来越大，使得现货市场再次转弱。

加工量方面，截至2019年11月19日，全国开工企业886家，累计加工2813329吨，较去年同期减少0.35%；新疆开工企业780家，累计加工2763879吨，较去年同期减少0.07%。内地开工企业106家，累计加工49450吨，较去年同期减少19.34%。前期市场很关注的新疆减产5%—10%的预期目前已经落空，对市场形成较大的压力。目前新疆的机采棉已经采收完毕，南疆还有一部分手摘棉没有加工。

整体看，今年的新疆产量同比去年会略有减少，总量依然较大，大量的新棉已经注册成仓单或进行仓单预报。截至目前，郑商所注册仓单加有效预报达到19881张，同比去年增长6474张，再创历史新高。

价格方面，前期市场价格一路上行，皮棉成本也在提升，内地新疆棉销售报价较地产棉高200—300元/吨，达到13200元/吨以上。今年地产棉品质较好，销售报价虽然小幅上调，但是纺企上门询价、看货的现象却较以前增加。近日受期货价格下行影响，略有下调。

下游方面，不论是小微纺企还是大中型纺企普遍反映，销售行情有所好转，特别是下游企业采购意愿继续增加，询价明显回暖。棉纱价格方面，普遍上涨了100—300元/吨，涨幅不及棉花。不过，近期中美谈判不顺利，或对纱线价格产生负面影响。

前几天，国家公布了收储的消息，将利用竞价的方式收储50万吨，对收储棉的质量提出了很高的要求。该收储政策由于要求严格，利好有限，企业普遍表示交储困难，不如直接走现货市场。所以政策出台以来，价格不上反下。收储将于12月初展开，企业普遍抱有观望的态度。

目前国内供应基本已经明朗，盘面价格也体现了近两日宏观面的悲观情绪。未来行情走势还是受制于中美贸易谈判结果，国内棉花的供需情况相比前期还是有了好转，市场也不需过于悲观。