截止11月14日当周，19/20年度陆地棉净签约227600包，较上周下降34%，较前四周均值上升20%。

棉纺产业动态：截止11月21日，新疆棉花累计公检234.06万吨。籽棉采摘进入尾声。上周皮棉成交相对平稳，纺企补库为主，收储落地后询价增多，但成交略减。纯棉纱市场交投气氛变化不大，价格稳中有跌，市场信心偏弱，纺企开机平稳，库存止降企稳。全棉坯布交投不佳，接单整体不乐观，织厂开机变化不大，库存小幅提升。11月21日CNCottonA收于13371，下跌12元；CNCottonB收于13018，下跌14元。

期货市场：受负面消息冲击，郑棉昨日盘中下挫，增仓5524手，总持仓量为59.4万手。夜盘空头减仓离场，反弹收于12770。受累于贸易关系不确定性，ICE美棉反弹乏力，收跌于63.94。

盘面在负面消息打压下有所走低，但幅度有限，印证我们在电话会议上的观点：贸易摩擦对于国内棉市的负面边际影响正在逐渐减弱。同时，在收储预期支撑下，短期内棉花下行空间不大，但切勿介入多单。从基本面情况来看，供应端减产预期面临证伪，而需求端不确定性依然存在，建议短期观望，尝试逢高试空，设好止损，需要警惕情绪面上来回反复的不确定影响。

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