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油脂油料

国际方面：独立检验机构Amspec数据显示马来西亚11月1-20日棕油出口增加值94.8万吨，较上月同期增2.7%。路透报道马来西亚将于2020年初提前实施B20计划，当前马来西亚实施B10计划，国内生柴消费大约在70-80万吨水平，若实施B20计划，消费量可能增加至150万吨左右，翻了近一倍。气象报告显示美国大部分产区天气状况良好，截止11月17日，美豆收割进度上升至91%，达到去年同期水平；同时，巴西农业产区近期出现有利降雨，有助于大豆生长。后期产地仍有减产预期，叠加生柴政策利好持续，行情易涨难跌。国内方面：油厂大豆、豆油库存双降，大豆库存降至311万吨，豆油库存降至114万吨，由于今年春节较早，双节备货预计在12月前启动，油厂积累了大量待执行合同，预计后期豆油库存仍有下探空间。港口食棕库存连续三周上升，目前库存在65万吨水平，预计11月和12月棕油进口量都会保持在55万吨左右，后期国内棕榈油库存上升的概率较大。菜油方面，由于中加关系紧张导致进口不畅，11月份共有3条加籽船和3吨澳籽到，12月份有24万吨菜籽到，目前国内菜油库存下降至7.25万吨，市场对菜油后市需求仍持乐观态度。

油粕类

路透报道称中美两国今年可能不会签订第一阶段协议，特朗普称两国若无法达成协议，将会提高中国商品关税，中美贸易关系不确定性仍存，若两国关系再现波折，后期大豆供应将更加紧张。美豆收割进度调升至91%，部分地区微雨已不构成威胁，另据Agrural机构预计巴西2019/20年度大豆种植面积较上年度增加1.5%，产量将达1.21亿吨，且气象报告显示下周巴西产区将迎来有利降雨，利于大豆生长。大豆到港方面，据天下粮仓调查，11月进口大豆预报到港811万吨，12月900万吨，国内油厂开机率小幅回升，豆粕库存下降至35.5万吨。近期生猪存栏已经触底回升，远期粕类需求有望回暖，不过当前油脂走势较为强势，市场买油卖粕意愿较为强烈，且油厂近两周开机率预计有所提升，粕类库存上升概率较大，上方压力仍存。周二加拿大卡车司机举行罢 工，影响商品运输，另外270万英亩油菜籽无法收获的担忧也支持价格，加拿大是世界最大的油菜籽生产及出口国，也是中国油菜籽进口的最主要来源，因孟晚舟事件来自此国的进口近乎停滞，11月份共有3条加籽船和3吨澳籽到，12月份有24万吨菜籽到，目前国内沿海菜粕库存上升至2.3万吨，南方水产需求进入淡季，抑制菜粕价格。

白糖

现货情况：11月21日南宁仓库陈糖报价5960-5970元/吨，上调5元/吨；湛江中间商新糖报价5920-6150元/吨；昆明一级陈糖报价5880-6080元/吨，低价下调40元/吨，新糖6000元/吨，报价不变；乌鲁木齐中间商新疆新糖报价5630-5680元/吨。消息方面：1）截至目前不完全统计，广西已有22家糖厂开榨，开榨糖厂产能合计22.68万吨/日。预计本周内全区还将有约10家糖厂开榨。2）巴基斯坦总理商务顾问达乌德表示，中巴自贸协定第二阶段即将生效，中国将对巴特别关注的313项出口商品免征关税，覆盖每年出口价值近20亿美元的巴基斯坦商品。其中糖是巴对华出口的主要商品之一，巴在2019财年向中国出口了价值6.099亿美元的食糖。

棉花、棉纱

洲际交易所（ICE）棉花期货周四连续第四个交易日下跌，尽管美国农业部发布出口销售数据带来一些积极影响，但围绕中美贸易谈判的消息喜忧参半令投资者情绪承压。ICE交投最活跃的3月棉花合约收盘下跌0.27美分，至每磅64.01美分。11月14日一周，美国净签约2019/20年度陆地棉5.16万吨，较上周减少了34%。截止2019年11月20日，全国新棉累计加工288万吨，较去年同期减少0.21%；新疆累计加工283万吨，较去年同期减少0.20%。新疆手摘棉籽棉收购均价在5.67元/公斤，环比降0.04元/公斤；机采籽棉收购均价在5.1元/公斤，环比持平。3128棉花价格指数昨日走跌32元/吨。北疆大部机采棉采收已结束，南疆手摘也接近尾声，下游需求暂无明显好转，随着公检的提速和新棉的集中上市，预计短期内棉花价格以弱势震荡为主。近日中美贸易磋商进展缓慢，市场对此较为忧虑，后期继续关注。昨日郑纱大跌，主力合约开盘后迅速回落，全天跌160元/吨；C32S纱线价格指数受期货盘面影响昨日走跌20元/吨，结束本月以来的单边小幅上涨局面。下游需求不佳，纱线和坯布开工率回落、库存开始累积，预计短期内郑纱维弱势持震荡走势。
玉米、淀粉昨日夜盘玉米2001窄幅震荡收于1851，淀粉2001窄幅震荡收于2216。随东北地区气温降低，可销售粮增加，玉米上量终会到来；降雪及汽运限重抬升玉米到港成本，港口库存偏低。中美贸易磋商再现僵局，持续形成远期干扰。需求上生猪养殖恢复不是短期过程，由蛋白替代引起的禽料、反刍料、水产料等饲料增长或受限，对饲料需求增长保持谨慎乐观；深加工需求有回暖过程。技术上短期完成阶段性筑底，长期则有待确认。淀粉企业开机率回升至72%以上，较去年同期水平低1.7%；淀粉库存缓慢回升到62万吨附近，较去年同期高14.8%。深加工企业玉米消耗量攀升至129万吨；玉米收购量约103万吨，较前一周大幅提升；玉米库存偏稳在370万吨附近。淀粉企业前期低价合同多，库存压力不大，挺价意愿提升。

鸡蛋

消息端：据农业农村部监测，11月21日“农产品批发价格200指数”为116.20，比昨天下降0.02个点，“菜篮子”产品批发价格200指数为118.33，比昨天下降0.02个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为43.70元/公斤，比昨天下降1.0%；牛肉70.50元/公斤，比昨天下降0.1%；羊肉68.43元/公斤，比昨天上升0.4%；鸡蛋10.24元/公斤，比昨天下降1.3%；白条鸡20.42元/公斤，比昨天下降1.3%。期货端：1月合约收盘4365，昨日4414，跌49；5月合约收盘4074，昨日4074；9月合约收盘4413，昨日4407，涨6。主力基差191，1-5价差291，1-9价差-48，5-9价差-339。现货端：11月20日全国鸡蛋略有上涨，其中主产区湖北黄冈蛋价4.56元/斤，昨日4.40元/斤，涨0.16元/斤；相关商品方面：全国淘鸡均价6.84元/斤，昨日6.71元/斤，涨0.13元/斤；生猪价格32.90元/公斤，昨日32.85元/公斤，涨0.05元/公斤。分析：近日生猪价格持续回落利空淘鸡市场，淘鸡价格自11月初的11.24元/斤高点跌至当前的不足7元/斤，降幅近40%，屠宰企业采购意愿不强，冷冻肉出库以及终端消费疲软均制约肉价，进而打压鸡蛋价格。不过经过大幅回落，养殖户抵触心理较强，压栏现象增多，且今年春节较早，需求端发力提早，在生猪供给缺口仍在的大背景下，春节前鸡蛋价格仍有上行动力。 

苹果

栖霞产区仍有地面货交易，但货量已经不多，成交以质论价，整体交易量随着货源减少而下滑，冷库零星出货，不成规模。洛川产区地面余货不多，以市场客商挑拣采购为主，成交以质论价，冷库寻货问价客商不多，交易不成规模。运城临猗产区地面交易整体不快，市场客商少量补货，电商发货量尚可，整体交易价格稳中偏弱，目前果农入库基本收尾。甘肃静宁产区地面货余量不大，以果农处理手中的下捡果为主，交易到了收尾阶段，目前冷库有客商寻货，但出价不高，交易零星。 主要监测指标：当前栖霞库外纸袋富士80#起步一二级主流价格2.50-3.00元/斤左右，80#起步统货价格1.80-2.00元/斤，70#起步铲园货价格在1.70-1.80元/斤。纸袋富士80#起步一二级主流价格2.80元/斤左右，80#起步统货价格1.80-2.00元/斤，70#起步铲园货价格在1.30-1.60元/斤。

红枣

上个交易日，红枣主力合约高开低走，全天大部分时间处于低位震荡结构。最终收于10960元/吨，较上一交易日-0.27%，成交量9.96万，持仓7.25万。目前，产区新枣行情稳中暂弱，外来拿货客商采购热情尚可，多挑拣合适货源采购，农户随行卖货，部分好货有惜售表现，成交以质论价。沧州、郑州市场红枣行情平稳，拿货客商采购热情一般，多挑拣价格合适的货源采购，且多议价成交，卖家随行交易，走货速度一般。

粳米

上个交易日，粳米主力合约上午呈震荡走势，午后出现快速下滑，但在临近尾盘时拉回部分跌幅。最终收于3613元/吨，较上一交易日-0.06%，成交量1110，持仓1.06万。供应方面，新季粳稻收获基本结束，新季粳稻集中大量上市，原粮季节性供压显现，承压粳米市场。不过由于今年稻谷产量下降，当前市场收购价格又基本无法达到农户心理预期，农户存惜售情绪，且部分直属库开始启动轮换收购工作，贸易商和米企为与轮换库点竞争好粮，入市积极性明显增强，市场主体购销活跃。在农户惜售情绪和大集团上量困难，个别企业提高收购价格的双重作用下，推高了原粮稻谷价格，进而拉动粳米价格上涨。需求方面，近期大米走货一般，不及预期，产能过剩导致市场竞争激烈，一般都为老客户为主，为保住市场份额，提价相对谨慎。整体而言，短期内粳米期价震荡运行为主。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。