内外走势：今日LME锌止跌震荡，截止北京时间15:13，3个月LME锌报2351.5美元/吨，较昨日持平。沪锌主力2001合约探底回升，日内交投于18345-18120元/吨，尾盘收18305元/吨，较上一交易日收盘价跌0.46%；成交量29.2万手，日减6510手；持仓22.8万手，日增7658手。基差扩至165元/吨；沪锌1912-01月价差缩窄至95元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续弱势，现交投于97.749，微跌0.03%。（2）衡水市定于11月20日18时启动重污染天气Ⅱ级应急响应。

现货市场：11月19日现货0#锌报价为18420-18520元/吨，均价较上一交易日跌10元/吨。今日下游采购情绪依然不高，贸易市场交投清淡，出货情绪不高。

库存方面：今日沪锌仓单合计28516吨，日减479吨；截止11月18日，LME锌库存报5225吨，日减325吨，连降三日。同时，截止11月15日当周，上期所沪锌库存报57121吨，周减6676吨至5月24日以来新低。

主力持仓：沪锌主力2001合约前20名多头持仓70634手，空头持仓76595手，净空持仓5961，日减604手，空头增仓大于多头。

行情研判：11月19日沪锌主力2001合约探底回升，触及16年10月24日以来新低，空头氛围仍占主导。期间市场主要关注国际贸易情况，不确定性犹存，而美元指数延续弱势部分支撑锌价(18305, -20.00, -0.11%)。现货上，技术上，下游采购情绪依然不高，贸易市场交投清淡，出货情绪不高。技术面，沪锌主力仍承压于布林线下轨，威廉指标仍于低位震荡，但DKJ指标有向上交叉的迹象。操作上，建议沪锌主力合约可于18400-18200元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。