Mechel第三季度铁精粉销量环比下降4%（来源：我的钢铁网）

俄罗斯矿业和钢铁生产企业Mechel  发布第三季度产销报告：第三季度铁精粉销量为72.2万吨，环比增加13.4万吨，增幅22.8%。其中1.4万吨精粉用于外销，环比下降0.4万吨，降幅22.2%。铁矿石的开采和精粉生产主要在Korshunov采矿厂，大部分精粉运往Chelyabinsk冶金厂。

唐山重污染天气Ⅱ级应急响应（来源：我的钢铁网）

11月19日，唐山市政府印发了《关于启动重污染天气Ⅱ级应急响应的通知》，自2019年11月19日20时，全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，解除时间另行通知。工业源停限产措施中，严格按照《重污染天气应急工业源污染物减排清单》中“橙色预警减排措施”执行。

10月份国产精粉产量环比降70万吨（来源：我的钢铁网）

10月份Mysteel统计全国332家矿山企业月度精粉产量为2200.1万吨，环比降69.9万吨，降幅3.1%，同比增88.4万吨，增幅4.2%；1-10月份累计产量22173.5万吨，同比增1418.3万吨，增幅6.8%。同期统计，全国186座矿山企业产能利用率为61.8%，环比降3.4%。

点评：昨天夜盘铁矿石走势大跌眼镜，尽管初期价格大幅上涨，但是5月合约涨幅更大，造成1-5正套大幅回撤。对这样的波动我们并不是很理解，可能的原因在于1月合约基差缩小以及目前处于换月时点，预计正套只是遭遇暂时的波动而已。日渐常态化的预警对生产所造成的边际影响正在逐步减弱。钢厂利润的持续恢复、季节性的补库节奏，以及轻度限产下对铁矿的刚性需求，都将使得铁矿的补库预期在短期内被兑现。

投资建议：我们继续推荐1-5正套，以及可以开始重新入场多矿空钢的套利。