投机净空仓降至三周低位 原糖上涨之路仍曲折（来源：沐甜科技网）

美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示,截至11月5日当周,对冲基金及大型投机客的原糖净空持仓较前周减少10530手,至167037手。受巴西货币雷亚尔小幅走强以及全球供应缺口预期支撑，原糖期货主力3月合约最高上涨至12.73美分/磅的近一个月高位，然而关键阻力位的生产商卖盘导致涨势未能持续。

截止10月末云南铁路外运量同比呈现减少（来源：沐甜科技网）

截止10月末，云南铁路外运累计137.9万吨，同比减少21.7万吨。近十个榨季以来，10月末云南铁路累计外运量最高的是2016年达到179.34万吨，2006年创下最低值111.49万吨；2019年的137.9万吨在近十年中铁路外运算偏少的年份。

广西首家糖厂开榨！（来源：泛糖科技网）

11月10日，中粮屯河北海糖业有限公司顺利开榨，本榨季首家糖厂开榨时间同比提前11天。据悉，中粮屯河北海糖业有限公司计划设计产能为5000吨/日。据泛糖科技不完全统计，未来两周，广西开榨糖厂数量将达到24家。

点评：糖厂今年普遍开榨将提前，11月中下旬糖厂将陆续开榨，12月份新糖开始将大量供应市场，郑糖价格高位阻力增强，再加上国储高库存以及未来进口政策的不确定性也令市场在价格高位处的心理压力加大。国内广西糖厂陈糖基本清库，现货供应紧张，尽管期货大跌，而现货价格仍保持坚挺态势，广西新糖预售报价5680-5880，随着新糖未来上市供应增加，现货价格逐步向下调整概率更大，但市场进入春节前备货期，价格下方空间料也有限

投资建议：郑糖后市料偏弱震荡，关注国储政策动态及广西新糖上市报价情况。