个别钢厂向上游焦企提降50元/吨，焦企尚未接受（来源：Mysteel）

邯郸焦炭现货市场暂稳，现二级焦1650-1670元/吨，准一级报1700-1720元/吨，均出厂承兑含税价。个别钢厂向上游焦企提降50元/吨，焦企尚未接受，仍在商讨中。

美国9月冶金煤出口量同比增5.3%（来源：中国煤炭资源网）

贸易统计数据显示，2019年9月份，美国冶金煤出口量为434.88万吨，较上年同期的412.82万吨增长5.3%。

当月，美国向日本出口冶金煤最多，为54.8万吨，较上年同期的25.38万吨大增115.9%；出口额为8604.65万吨，同比大增超一倍，由此推算向日本的冶金煤出口均价为157美元/吨，同比下降4.7%。

中国企业进博会上采购8亿吨进口煤，相当去年总量的三成（来源：中国煤炭资源网）

第二届中国国际进口博览会期间，煤炭也进入了中国企业的购买清单。11月9日，2019中国煤炭进口峰会在国家会展中心（上海）举行。会上，中国华能集团、中国大唐集团、瑞茂通供应链管理股份有限公司、浙能集团等约20家国内企业，与来自澳大利亚、印度尼西亚等煤炭企业签订了2020年度煤炭购销合同。截至目前，各企业进口煤签约总量已达8220万吨。

点评：昨日焦炭期价大幅下挫，消息面上有传出个别钢厂开启第三轮提降。按照当前行业平均不足50元的吨焦利润，第三轮若落实大多数焦企将进入亏损状态。而在市场并不看好钢材后市的情况下，我们认为提前交易焦炭第三轮提降的预期没有太大问题。那么焦化厂在进入亏损后，需要上游煤矿的进一步让利，而目前焦煤现货也没有止跌的迹象。但是焦煤期货价格仍然坚挺，煤焦比也再次接近前低，因此当前焦煤期价相对高估，可能会有进一步的下跌。

投资建议：由于目前焦煤现货维持弱势，建议9-1正套暂时离场。焦炭弱势格局仍在，1-5反套可继续持有。