内外走势：今日LME锌震荡走高，截止北京时间15:08,3个月LME锌报2538美元/吨，日涨0.59%。沪锌主力1912合约亦止跌走高，日内交投于19095-18905元/吨，尾盘收19085元/吨，较上一交易日收盘价涨0.69%；成交量20.5万手，日增13690手；持仓17万手，日增2456手。基差缩窄至5元/吨；沪锌1912-01月价差微缩窄至-15元/吨。

市场焦点：(1)亚市美元指数低位窄幅波动，现交投于97.179，日跌0.02%，有效运行于均线组下方。(2)美国10月季调后非农就业人口12.8，前值13.6，预期8.9。(3)美国10月Markit制造业PMI终值51.3，前值51.5，预期51.5。

现货市场：11月4日SMM现货0#锌报价为19040-19140元/吨，均价较上一交易日涨90元/吨。SMM报道，市场现货升水稳定，鲜有低价货源；下游采购一般，多观望为主。

库存方面：今日沪锌仓单合计29295吨，日减27吨；截止11月1日，LME锌库存报54500吨，周减4025吨，连降四周至4月12日以来新低。同时，截止11月1日当周，上期所沪锌库存报61799吨，周减2276吨，连降两周刷新6月6日以来新低。

主力持仓：沪锌主力1912合约前20名多头持仓56274手，空头持仓64755手，净空持仓8481，日增77手，多头增仓大于空头。

行情研判：11月4日沪锌主力1912合约止跌反弹，结束四连阴，重回均线组上方。期间美国公布经济数据悲喜参半，美指延续弱势于低位震荡对锌价构成支撑。同时今日股市高开续涨，亦利好多头氛围。此外，锌两市库存均延续下降态势，显示锌价下方支撑犹存。现货上，市场现货升水稳定，鲜有低价货源；下游采购一般，多观望为主。技术上，KDJ指标重新拐头向上，上方关注19100关口阻力。操作上，建议沪锌主力合约可于19100-19000元/吨之间高抛低吸，止损各50元/吨。