内外走势：今日LME铅止跌微涨，截止北京时间15:50,3个月LME铅报2167美元/吨，日涨0.42%。而沪铅主力1912合约探底回升，日内交投于16640-16455元/吨，尾盘收16575元/吨，较上一交易日收盘价跌0.21%；成交量39118手，日减8572手；持仓58890手，日减1904手。基差保持-50元/吨 16525；沪铅1912-01月价差扩至20元/吨。

市场焦点：(1)亚市美元指数延续弱势，现交投于97.229，日跌0.09%，有效运行于均线组下方。(2)美国至10月26日当周初请失业金人数为21.8万人，预期21.5万人。

现货市场：11月1日SMM现货1#铅报价为16450-16600元/吨，均价日减25元/吨。SMM报道，再生铅炼厂低价惜售，再生精铅贴水趋于收窄，同时下游按需采购，市场成交情况稍有好转。

库存方面：今日沪铅仓单合计14179吨，日增1075吨；截止10月31日，LME铅库存报70100吨，日增0吨。同时，截止10月25日当周，上期所沪铅库存报18319吨，周减1239吨。

主力持仓：沪铅主力1912合约前20名多头持仓22422手，空头持仓20664手，净多持仓1758，日增210手，多头减仓大于空头。

行情研判：11月1日沪铅主力1912合约探底回升，刷新8月15日以来新低。期间美国经济数据表现不佳，市场对于经济增长放缓的担忧再次来袭，铅价受到基本面疲弱加之市场空头氛围影响，延续下挫。而今日国内股市止跌反弹，部分缓和了市场空头氛围，此外美指延续弱势亦对铅价构成支撑。现货上，再生铅炼厂低价惜售，再生精铅贴水趋于收窄，同时下游按需采购，市场成交情况稍有好转。技术上，MACD绿柱窄幅波动，威廉指标仍于低位震荡。操作上，建议沪铅主力可于16500-16700元/吨之间高抛低吸，止损各100元/吨。