2019年8月中国出口氧化铝3.43万吨（来源：海关总署）

2019年9月中国氧化铝出口3.43吨，同比减少79.3%，1-8月累计出口22.31万吨，同比减少58.62%；9月进口氧化铝14.78万吨，同比增长331.9%，1-8月累计进口64万吨，同比增加93.97%。

电解铝库存较上周四下降1.2万吨（来源：SMM）

10月31日，SMM统计国内电解会库存（含SHFE仓单）：上海地区15.0万吨，无锡地区23.1万吨，杭州地区4.6万吨，巩义地区6.1万吨，南海地区29.8万吨，天津5.2万吨，临沂0.8万吨，重庆2.4万吨，消费地铝锭库存合计87.0万吨，较上周四下降1.2万吨。

本周四铝棒库存环比上周四下降0.19万吨（来源：SMM）

SMM数据显示，10月31日全国主要消费地区6063铝棒库存：佛山地区5.50万吨，无锡1.92万吨，常州1.73万吨，湖州1.40万吨，南昌1.07万吨，五地合计11.62万吨，相较于上周四下降0.19万吨。

点评：昨日公布铝锭库存数量，环比略有增加，表面消费情况不容乐观，但也可能是正常波动，下周去库情况将至关重要。如果去库依然乏力，则意味年内消费状况比预期要差，铝价则将面临明显下行压力。氧化铝现货价格保持平稳运行，随着市场价格长期处于稳定状态，市场已开始传出低价成交消息，预计年内仍有一定下行空间。

投资建议：中线建议逢高沽空。

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