国开行3期债招标结果一般（来源：Wind）

国开行1年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.5740%、3.4311%、3.6642%，投标倍数分别为2.66、3.97、2.61。

央行周二不开展逆回购操作，净回笼2500亿元（来源：Wind）

央行公告称，临近月末财政支出增加，可对冲央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，今日不开展逆回购操作。周二2500亿元逆回购到期，净回笼2500亿元。

进出口行10月31日将招标发行不超过210亿元金融债（来源：Wind）

进出口行10月31日将招标发行不超过210亿元四期金融债，包括1年、3年、5年和10年。

点评：近期国债利率上行幅度较大，我们认为有几点原因，包括名义经济增长下行幅度逐渐放缓，经济企稳迹象逐渐增加，猪肉价格大涨带来对结构性通胀的担心，中美贸易谈判好转对市场情绪带来一定影响，以及央行货币政策宽松程度不及预期。但是从另一个角度来看，经济还未见明显回升的迹象，中美贸易谈判长期还有较大的不确定性。因此，国债利率不具备持续上行的基基础。短期国债期货回落幅度较大，为之后的回落带来一定的空间。

投资建议：观望。

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