基本面：从现货市场来看，近期下游沿海电厂日耗还处于60万吨以上，整体高于去年同期的水平，库存则相对稳定。从港口来看，下游日耗小幅回升导致港口采购略有提升，北方港库存整体有所回落，不过绝对水平仍处于较高的水平。整体来看，由于下游电厂依然存在冬储预期，动力煤期价在下跌至年度长协附近受到支撑。不过电厂补库节奏较为平缓，加之今年仍未限制海运煤的进口通关，动力煤价格反弹也受到抑制。

持仓：2001合约前20名多头持仓有过91142手，减少5146手，空头持仓96412手，减少2847手。

策略建议： 下游电厂依然存在冬储预期，预计期价短期震荡，或有小幅反弹。

风险因素：环保限产加强、需求不及预期。