虽时而利好时而利空的消息层出不穷，但在马盘持续走高的情况下，本周油脂在曲折中震荡上涨。在经此前MPOA超预期的产量预估短暂打压后，马盘在良好出口预期下再度高歌猛进，令市场看涨情绪继续发酵，对内盘形成较好提振。市场预计马棕10月1-25日出口相比上月同期增10%，以此预估的全月出口将达155万吨高位，将有效缓解产地库存的累积。此外，消息称印尼在区域合作谈判中要求印度削减棕榈油进口关税，亦令市场对出口前景产生期待。

虽MPOA预估的阶段性产量数据好于预期，但目前减产无法证伪，且今年年初的施肥不足与5月之后的严重干旱的真实存在，对产量的不利影响只是还需等待一个爆发的时间点。此外，印尼的B30、马来西亚的B20生柴题材仍有炒作机会，印度后市若能恢复采购亦是潜在利好，未来半年里棕榈油大方向继续看好。

豆油方面，虽油厂获得一定免加征关税采购美豆额度，但近月美豆榨利不佳，买船进度缓慢，四季度大豆供应预期仍偏紧。豆油成交连续七日出现放量，近月基差亦呈偏强走势，反应市场看涨情绪浓郁。今年春节在1月25日较往年提前，预计油脂备货亦将提前，有利于后续豆油的去库存，建议以逢低做多为主。

菜油因缺乏新鲜题材，近期沿海库存又因到港较高出现明显回升，走势相对偏弱。但在豆油及棕榈油上涨的带动下，重心亦呈现上移趋势，菜豆价差、菜棕价差走缩较多，令需求有所改善。随着时间推移，待菜油沿海库存消化一些，资金在推涨豆油、棕榈油至高位后，兴趣或再度转向菜油，菜油01多单亦可逢低布局。