再也不怕黑天鹅，期权既避险又极容易产生短期暴利

                                                                       该文章来源于网络，文中观点不构成投资建议。

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规避风险，期权可以大大提高交易自由度

首先，期权是一种非常好的金融风险管理工具。

股灾前认沽期权（看跌期权）极其的便宜，持有股票的散户只需要少量的资金就可以对冲掉股灾带来的损失。每一个二级市场投资者都应该有风险意识，而期权是风险管理的最佳工具。

期权交易的最大好处在于你在参与交易本身之时，已经锁定了最大风险。期权，就是市场上有得卖的后悔药。

其次，期权是一种非常好的趋势交易的工具。

在金融交易中，最重要的是情绪管理，其次才是资金管理和交易策略。趋势交易的最高境界就是截断亏损，让利润奔跑。可惜这是反人性的，能做到这一点只能依赖于天赋和勤学苦练，乃至无数的亏损打击，才能有少数人达到这个境界。

期权合约，则可以让你在金融交易中自动避开逆人性的情绪干扰。只要买入一张期权合约，即可自动达到亏损有限、收益无限的高手境界，这种Optionality的特性是机构和散户都非常需要的，所以随着越来越多的人认识到期权的这种特性，期权市场未来一定会有大发展。

一说到黑天鹅事件，相信大家都不陌生，因为其不可预测，且影响重大，往往黑天鹅的来临会给投资者带来巨大的亏损，那么如何才能减小甚至是避免黑天鹅事件对我们的投资带来的影响？

很多投资者都会考虑，完善自己的交易策略。但是一个完整的，能适应各种不同行情的交易系统建立往往不是那么容易的。但是，如果我说，其实期货市场中有一个很好用的工具，只要用的妥当，就能规避黑天鹅，甚至能从黑天鹅事件中获益，大家是不是觉得是一件很神奇的事情？！

向大家举一个实例，在之前的英国脱欧事件中，相信很多人因为没有赌对英国脱欧的结果，而导致损失惨重，但是有一位投资者，在不知道结果的情况下，却获得了5.66倍的投资回报，他是怎么做到的？其实，他是运用了一个很好的工具，那就是期权，再加上他的交易策略，才能在复杂多变，难以预料的行情中，规避风险，并从中获利。

股票就好比走路，期货就是骑自行车，而期权就像是开汽车，给予我们立体交易的可能，无论市场上涨、下跌或者横盘都能盈利，同时可以对冲掉任何不想要的风险，可以大大地提高我们的交易自由度。

一两次交易就可能实现上百倍收益

期权是最容易产生短期暴利的交易品种，在行情火爆时，可能一两个月就能实现上百倍甚至上千倍的收益。拿单日的最大盈利来比较，A股的单日最大盈利是20%，就是跌停板上买到一只股票，然后当天涨停，期货类似，只不过增加了保证金杠杆。

期权市场上单日最大盈利能到多少呢？

让我们来看看2015年1月15日的瑞郎事件，随着瑞士央行宣布瑞郎与欧元脱钩，瑞郎汇率应声上涨了30%，短短的几分钟，瑞郎的虚值看涨期权就出现了一万倍的涨幅。

再回到A股市场，2015年6月29日~8月26日两个月的时间，上证50指数下跌37.47%，“8月沽2750”这个期权合约从最低1块钱涨到最高10900块，涨幅同样是一万多倍，这是任何股票与期货品种都无法比拟的超高收益。

不怕黑天鹅，期权是既避险又极容易产生短期暴利的工具! 

利用期权抓住黑天鹅的秘诀是什么？

01 你和逮住黑天鹅之间，只差一个期权 

我感觉自己像是一匹狼，看到确定的方向和目标，就会一口咬住。放眼全球的股市，我发现中国期权市场一定会有大的发展，因此决心要在这个领域做出些什么。 过去我们交易是直线交易，比如A股只有做多一个方面，期货是双向交易，可以做多也可以做空，但也只是两个方向。期权的好处就是立体交易，可以把你对市场的各种观点都充分表达。而且期权还有一种好处是可以达到损失有限，却高收益的可能。因为知道自己的最大损失在哪里，交易的自由度就能大大提高。 除此以外，期权最常见的事情就是逮黑天鹅。一直以来，黑天鹅是很多人害怕的事情，因为过去很多模型遇到黑天鹅都是失效的。它带来巨大的波动，可能是巨大的收益，也可能是巨大的损失，但是逮住它很不容易。而期权就可以通过提前的布局把握这种机会，例如脱欧事件，星期五脱欧出结果，星期四后半夜下了头寸，第二天赚了5.66倍。我们开心不是赚了五倍多，而是在于没有事先的方向性的观点、不去预测结果的情况下获得了收益。因此做好期权首要的前提是：认识现实、接受现实、然后利用现实，在你力量足够强大之后，再尝试改造现实。但事实上，很多人连第一点都做不到，总是执着的用自己的主观观点去看这个世界。

 02那么，如何逮住黑天鹅呢？下边我为大家分享两个观点。

   1.熟能生巧

股票投资好比走路，容易上手，一学就会，但是速度可能较慢。期货投资好比骑自行车，学起来也不难，速度比走路快不少，但需要谨慎，因为不小心会骑到沟里去。 期权投资就好像开汽车，功能强大了，但比走路和汽车都要复杂，需要在驾校系统学习并且通过考试后才能上路，即使这样，如果危险驾驶照样可能车毁人亡。但是学习了期权以后，并不证明股票就不能做了。比如堵车的时候，我们可以走路啊，为什么非要堵在车上呢？这些工具都是为我们所用，而不要觉得做期权就逼格高，做股票就比较LOW。做交易股票、期货、期权都可以，这些都是工具，工具之间没有好坏，重要是知道自己正在干什么。只有熟练掌握这三者，知道遇到什么样的路况，用什么样的工具，才能有很多玩法。就像老司机很容易玩出很多花样，新手一开车就容易把车给蹭了。不是车的的问题，而是司机的问题。因此，不要看别人开的很溜，自己上来就开的很快，那是非常危险的。总而言之，没有秘诀，主要是熟练。

    2.承认自己的无知

市场唯一确定的东西，就是市场的不确定性。因此，要承认自己的局限性，不要对自己的观点太过于自信，我们需要时时检验自己的观点，时时证伪自己的观点，如果这个观点怎么都不能被证伪，那说明这个观点在这段时间是可能正确的。但是也要明白，现在不能被证伪，并不代表明天同样不能被证伪。很多人在市场中找观点，觉得好像只要有了正确的观点就能赚大钱。但我们发现很多投资者即使拿到正确的观点，他也赔钱。为什么？因为观点和盈利相差十万八千里。在这两者中间还需要我们构建仓位、制定交易策略，进行入场交易，之后才可能拿到盈利。很多人没有中间这部分的功夫就入场，自然很难持续盈利。最可怕的不是亏钱，而是用错误的方法赚到钱。因为错误的方法赚钱了，你会以为自己做对了，就会加仓，加杠杆，带来更大的亏损，就像散户反而在牛市容易亏钱的道理。所以，有正确的观点不一定赚钱，而没有方向性的观点，也可以赚钱，比如赌脱欧。

03   投资理念：“不赌 博”

10年内外盘金融投资实战经验，让我发现市场存在一些类似套利的机会。同样的一个东西，就比如眼前这块糖，我知道他现在是十块钱，我不知道他未来是十一块还是九块。但是这块糖在朝阳卖十块，在海淀卖九块，我就会在海淀买了到朝阳卖，从而赚到确定性的一块钱。 所以说，我的一个理念是，做交易其实是占便宜的过程。什么意思呢？就是你在市场上天生是处于劣势的。因为你的资金只要一入场交易，手续费、点差、冲击成本，这些都会吞噬你的利润。一入场就有损耗，再加上心理学家已经证明的人性先天不利于交易，所以这两件事持续发生会带来什么？你可能短时间赚钱，但是，时间长了一定是会亏钱的，就是说盈亏比是不利的。因此想要在市场中持续获利，一定要找到自己的优势在哪里。 那么如何寻找自己的优势呢？这里就涉及到投资理念的问题。很多人有不同的理念，大部分人对自己很自信，都觉的自己是神，而我的投资哲学和别人很不一样，因为我“不赌”的投资理念恰恰是建立在对自己不自信的基础上。我认为，不管你多博学，你所知道的相对整个世界来说，未知的部分一定更多。

   1.投资不能交给赌运，而是要交给专业

为什么说的我的理念是不赌呢。比如很多人都在讲自己很厉害，因为我过去赌赢了，你看我曾经赌赢了20次，业绩非常好。但是从概率来讲，让一万个人持续抛硬币，总有一个人能够连续20次是正面，然后他就变成股神，开始写书，说我如何成为股神，很多人开始跟他学习，结果也可想而知。 在金融交易市场中，赚钱分为两种：

    2.专业思维很重要，量化只是实现想法的工具。 

我的理念，第一是不赌，第二是更愿意通过专业思维寻求具有更高确定性的事情。作为一个量化投资者，虽然每天都在接触量化相关的东西，但我会反过来思考。我深知做模型的人，不能被模型驾驭。因为它最大的风险在于，你不知道自己不知道，就是说，所有的模型都有假设，都有前提，一定要知道它的边界在哪里。因为这个世界是不那么友好的，充满了意外和黑天鹅，而且历史是跳跃性发展的，所有的经验都是用来被打破的。因此，我们用抽象的模型和过去的经验去模拟金融市场，其实是不充分的。用模型没问题，工具是很好。但是要提醒自己，不要用量化的工具去代替自己的思维。独立的思维很重要，量化只是实现想法的工具。你要知道量化能做什么，不能做什么。因此，我做交易更多用一些中性策略，不带有太多方向性观点的交易，而且策略用到的核心逻辑，不是统计归纳，而是逻辑推理。这也让我在交易中，能够更踏实一点，至少知道自己为什么赚钱，为什么亏钱。

04   不要和人性作对，要学习先进的工具 

很多时候在跟同行讨论，成功的投资人需要什么样的心态？读过很多文章，也把成功的投资者描述得和圣人一样，需要达到几乎完美的心态，好像非这样不能做好交易一样。我现在的观点，反而是放弃和人性作对。这个是没有办法的事情，江山易改本性难移，大多数人可能都做不到。我能做到的是君子不立危墙之下，尽量不让自己处在危险的环境之中，预防胜于治疗，而不是非要测试能不能坐怀不乱。不去挑战人性，我没有那个本事。《列子·黄帝》里有一个伯昏临渊的故事，

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