投资机会三:关注动力煤上市公司
发布时间:2019-9-30 13:43阅读:426
有分析人士提出,尽管动力煤价格短期可能承压,但在电力市场化新政下,中长期煤价反而可能会保持在高位,这对相关动力煤上市公司或将形成利好。
信达证券认为,中长期看,采用市场化浮动机制之后,煤、电产业由“市场煤、计划电”改为“市场化的煤和电”,煤电矛盾将大大化解,煤电联手成为变相涨价的一个方式,大概率煤、电价格会保持高位。
行业方面,目前煤炭市场供需两弱,沿海煤炭价格维持弱稳态势。一方面,供给端大庆临近,火工品管控更为严格,产地供给走弱,地销较好,部分产地煤价上涨;另一方面,火电开工水平较低,淡季补库动力不足,下游采购意愿较低,大秦铁路(601006)检修基本结束,影响微弱。整体来看,煤炭供需两弱,价格弱稳运行。焦煤方面,焦煤市场整体弱势。炼焦煤煤矿库存继续攀升,部分主产地主流大矿库存已增至年内高点,部分煤企为缓解出货压力,继续加大量价优惠政策,煤价已降至近年内的低位水平,在焦炭市场暂无明显起色及煤矿供应充足情况下,下游多继续保持中低位库存水平,短期内焦煤市场整体弱稳。
“动力煤继续推荐估值优势明显,安全边际较高且具有成长性的兖州煤业(600188)(H、A),资源禀赋优异,内生增长空间较大的陕西煤业(601225),和业绩稳健、现金流充沛的中国神华(601088)(H、A)三大核心标的。炼焦煤积极关注西山煤电(000983)(国改预期)、淮北矿业(600985)、平煤股份(601666)等以及煤炭供应链管理与金融公司瑞茂通(600180)。”信达证券指出。



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