A股存“国庆效应” 要不要持股过节？



图/视觉中国

羊城晚报讯 记者莫谨榕报道：国庆长假马上就要开始了，对于手中有仓位的投资者来说，持币过节还是持股过节又成了节前最纠结的事情。自8月初以来，上证指数从最低2733点开始持续反弹，最高突破3000点。然而，临近国庆节假期，市场又出现横盘震荡。9月23日收盘，上证指数再次跌破3000点，收报2977.08点，让投资者对节后走势更加迷茫。羊城晚报记者梳理历史数据发现，在过去10年间，国庆节后首周上证指数大概率收涨。

历史上国庆节后涨多跌少

羊城晚报记者据同花顺iFind数据库统计2009年—2018年的十年时间内A股国庆节后首周上证指数走势，由于部分年份中，国庆假期后首周仅有一两个交易日，所以，将国庆假期后第二周数据也计算其中。统计数据显示，过去10年间，国庆假期后首周或第二周上证指数几乎全线收涨，仅在2018年国庆节后沪指收跌7.6%。其中，涨幅较高的是2010年和2015年的国庆节后第二周，单周涨幅分别高达8.49%和6.54%。深证综指也走出同样的走势，除了2018年以外，在国庆节后的首周或第二周也全线收涨。

如果从节前上证指数所处点位上看，仅有2015年至2017年，国庆节前在3000点以上，其余年份国庆节前上证指数均未超过3000点。历年国庆节前后，上证指数并未处于高位，也是节后助推指数上涨的原因之一。

另一项数据也值得关注，近期，偏股型公募基金和股票策略私募基金的仓位均有所回升。天风证券的研报显示，截至9月20日，普通股票型基金仓位中位数为90.1%，与前一周基本持平，偏股混合型基金仓位中位数为86.7%，相比前一周估计值上升1.2%。

来自私募排排网最新统计数据显示，近期股票策略私募仓位指数值较上周有所回升，并达到年内最高值67.48%，同期百亿规模股票策略私募指数也飙升至年内高点83.15%。同时，今年以来百亿私募仓位高居不下，高达88.49%的百亿私募仓位在五成仓位以上，其中有30.37%的百亿股票私募保持八成以上高仓位运作。

节后风格或更偏向于大盘

市场人士又如何看待国庆节后的A股行情呢？华泰证券分析师林晓明认为，A股市场存在“国庆效应”，在过去十年中，国庆节前股市表现平淡，容易出现下跌，但节后走势相对亮眼，多数指数上涨。国庆节后市场更偏向于大盘风格，而以创业板指和中小板指为代表的小盘指数则相对偏弱。行业层面，大金融和周期板块表现优于消费和成长，交通运输、非银行金融、钢铁、建筑、电力及公共事业等行业在国庆节后上涨幅度相对较高，食品饮料、通信和医药行业表现较差。

广发证券研报也分析认为，A股长期上行基础未出现变化，短期看，A股有国庆日历效应，节前跌节后涨，但切忌生搬硬套，节前不大涨则节后可能会有不错的行情。

渤海证券分析师宋亦威则表示，本周临近国庆长假，加之在前期市场快速反弹下，市场也已积累了相当涨幅，节前效应叠加兑收需求，短期内行情或难有大的突破。不过中长期来看，改革红利将较长时间内成为A股市场的重要推动力，建议投资者弱化博弈心态，关注市场的中长期配置机会。而节后将迎来三季报业绩预告的集中披露期，投资者可在近期市场的波动中提前布局三季报业绩预期较好的个股。

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