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原油

隔夜市场消息：

1. API周度报告：原油库存变动+138, 预期值-76.8万桶, 前值+59.2万桶，其中Cushing：+230万桶。汽油库存+190万桶，分析师预计为+3.3万桶。精炼油库存-220万桶，分析师预估为-126.7万桶。晚间关注EIA周报，EIA预计本周全美商业库存增加110万桶。

2. 特朗普称，伊朗想要协商，但还未同意，对伊朗的制裁不会取消。

3. 德国总理默克尔：与伊朗总统鲁哈尼进行了对话，讨论了核协议和地区形势。德国总理默克尔将在联合国大会期间会见伊朗总统鲁哈尼。

4. 日本经济再生大臣西村康稔：首相安倍晋三敦促伊朗总统鲁哈尼避免采取有损《联合全面行动计划》（JCPOA）的行动。

5. 航运情报公司Kpler：随着库存下降，沙特原油出口降至近600万桶/日。

6. 消息人士称，沙特阿美的贸易部门正在安排从阿联酋和科威特进口原油，以履行其对巴林、马来西亚和韩国等沙特以外炼油厂的承诺。据悉阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC将向巴林输送200-300万桶Murban原油，该公司发言人拒绝置评。另有一名消息人士称，沙特的原油出口正在继续，与此前一样来满足市场需求。

7. 市场消息：沙特PetroRabigh公司原油供应恢复正常。

8. 墨西哥能源部长纳莱：墨西哥9月原油加工量为81.4万桶/日。8月原油加工量升至64万桶/日。墨西哥国家石油公司CEO：预计12月前原油产量将达180万桶/日。9月平均原油产量为1715桶/日。

9. 俄罗斯将于10月1日-15日从鲁戈港(ust-luga)出口14船乌拉尔原油。

10. 俄罗斯能源部长诺瓦克：预计俄罗斯2019年石油产量为5.54-5.56亿吨；俄罗斯将在9月遵守欧佩克+减产目标。沙特尚未请求俄罗斯增产石油，俄罗斯短期内能提高原油产出50万桶/日。

11. 当地时间24号下午，美国众议院议长佩洛西宣布计划启动正式的总统弹劾调查，总统候选人拜登亦表态支持弹劾总统。

行情综述：

隔夜，国际原油期货价格大幅收跌，brent12合约收盘跌3.02%报61.39美元/桶， WTI11合约跌2.89%报56.80美元/桶，INE11合约夜盘跌1.28%报456.1元/桶。API数据显示，过去一周全美库存超预期增加138万桶，库欣地区增230万桶，汽油库存增加但精炼油库存降低。随着炼厂步入季节性检修季，如果出口没有太大起色的话，或导致美国原油出现阶段性累库，另一方面，由于IMO2020的影响，今年秋季炼厂整体检修规模或低于往年均值水平。欧此外，洲、日本疲弱的经济数据亦拖累油价走低。另一方面，东区市场近期仍面临供应紧张局面，有消息称，沙特阿美的贸易部门正在安排从阿联酋和科威特进口原油以满足客户需求；11月装船的俄罗斯ESPO原油对迪拜升水至7美元附近，为5年来最高水平。

甲醇

甲醇方面，昨日郑醇先跌后涨，维持震荡运行，基本维持在指数2320-2370之间，行情不大，夜盘于2350以上窄幅运行，短期内郑醇或将继续维持偏强态势，但冲高力度或将减弱，继续关注郑醇在指数2280以上的偏强运行态势。

沥青

欧洲及日本制造业数据疲弱，经济和需求预期引发担忧，国际油价大幅下跌。道路沥青市场价格持稳为主，仅中化泉州、菏泽东明石化沥青挂牌价格下跌50元/吨，其余地区沥青价格稳定。目前来看，随着国庆阅兵临近，山东、华北等地区部分工程基建项目将阶段性停工，市场供需两端交投活跃度较前期有所下降，且前期沥青库存需要一定时间消耗。而南方地区华东、华南等地沥青需求情况相对乐观。后期市场来看，国内道路沥青市场价格走势或维持横盘为主，因阅兵影响下部分地区交通运输遭遇管制，当前阶段性备货接近尾声，业者再次入市大量拿货意愿降低。另一方面，外盘原油期货行情，短线来看或不排除高位震荡，但偏上运行预期仍存，因而业者看涨后市信心仍存。盘面3150-3250区间震荡为主。

天胶

天胶方面，昨日沪胶小幅震荡回跌，午后跌至指数11900附近，夜盘并未好转继续回落，目前暂时来到指数11800左右，行情较弱，短期内沪胶或将继续维持偏弱回跌态势，暂时关注指数11700附近支撑作用。

20号胶

20号胶方面，昨日标胶期货随沪胶回跌，跌幅明显，来到指数10150附近，夜盘继续下跌来到指数10080附近，行情偏弱，短期或将继续维持弱势回跌，咱时关注指数万点支撑作用。

PTA

隔夜美国油价小幅收涨，PX下降3美元，PX-石脑油价差跌至300美元下方，PTA目前整体开工率偏高，目前四川晟达、重庆蓬威及华彬处于停车状态，PTA现货加工费跌至1000元以下，成本驱动有限，PTA期价弱势震荡。

MEG乙二醇

近期乙二醇港口库存下降速度明显，国内乙二醇厂家开工率处于低位。MEG供需矛盾较前期有所缓解，近期沙特影响淡化，下游因假期促销，产销较好，由于自身供给面偏好，MEG短期偏强震荡思路。

化工品

美国原油期货周二大跌逾2%，至9月14日沙特主要石油设施遭袭以来的最低水平，受累于中美贸易忧虑。NYMEX交投最活跃的11月原油期货下跌1.35美元，或2.3%，结算价报每桶57.29美元。11月布伦特原油期货下跌1.67美元，或2.6%，结算价报每桶63.10美元。昨日国内化工品走势涨跌不一。聚烯烃整体表现低迷，L2001期价下跌超过1%。期价盘中一度快速拉升，但如同上周的走势一样，均未能实现有效走高，随后期价震荡回落，盘中最低至7600元的整数关口。夜盘期价维持窄幅震荡走势，随着国际油价再度大跌，今日期价将考验下方7500元的关键支撑位。PP2001方面，昨日期价表现稍强，盘中一度上探8300元一线，但随后跟随大盘有所回落，最终收出小阳线。夜盘期价维持在8250-8300的小区间内波动，受到国际油价下跌影响，今日期价有望下探8150元一线，操作上，对于在8000元一线入场的多单继续持有，出场点设在成本线上，做好头寸保护。

尿素

行情回顾：尿素主力合约UR001，昨日期价小幅上涨，开盘位于1764元，随后震荡上行，盘中最高涨至1776元，并在1770一线维持震荡，最终报收于1772元，较前一日结算价上涨0.57%，日成交量5.1万手，日持仓量7.0万手。

现货市场：山东临沂小颗粒送到价1820，山东菏泽小颗粒送到价1790，河南商丘小颗粒送到价1790。国内尿素市场行情弱势运行，昨日起陆续有企业出现不同程度限产，山东、山西等地产量将有所下降；但下游工业需求也有减量预期，且尿素工厂国庆节前仍有吸单预期，短时行情明稳小幅整理为主。

操作建议：前期市场关注的印标也无实质性利好，现货价格的走低带动期货盘面弱势震荡。预计后续印度仍会有进口需求且南美地区需求旺季也将到来，关注下一轮印标以及整体出口情况。

纸浆

行情回顾：纸浆主力合约SP2001，昨日期价呈现冲高回落态势，开盘位于4774元，盘中最高上涨至4818元，但强势走势未能继续，午后期价大幅下跌，最终报收于4754元，日成交量46.9万手，日持仓量32.2万手，夜盘期价延续下行趋势，并报收于4740元。

现货方面：截至9月25日，针叶浆山东地区价格方面，加拿大凯利普销售价格区间为4650-4650元/吨（0/0），俄罗斯乌针、布针销售价格区间为4600-4600元/吨（0/0），智利银星销售价格区间为4600-4650元/吨（0/0）。周初进口木浆现货市场盘供应量充足，需求提升有限，场内盘面或稳或涨，浆价报涨主要原因：一是下游纸厂发布涨价函，二是部分外盘上调支撑，三是期货盘面偏高位。国庆节前纸厂备货难有放量，而成本面压力影响，浆市业者倾向于稳盘操作，预计浆价平稳运行。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。