哈萨克斯坦1~8月铜及锌产量增加（来源：SMM）

哈萨克斯坦统计委员会周三公布的数据显示，2019年前八个月哈萨克斯坦精炼铜产量同比增加11.8%，精炼锌产量同比增加1.6%，而粗钢产量较上年同期下降1.2%。哈萨克斯坦金属集团(KAZ Minerals)和嘉能可(Glencore)旗下Kazzinc占该国金属产量的很大比重。

中国CSPT小组将再添新成员（来源：SMM）

据SMM了解，CSPT（中国铜原料谈判小组）考虑纳入浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司和葫芦岛宏跃北方铜业有限责任公司为小组新成员，将进一步提升CSPT小组的市场份额，提高核心竞争力及行业凝聚力，尤其在当下铜原料供给紧张的环境下。目前，CSPT小组成员粗精炼产能均占我国市场份额超60%。

厄瓜多尔法院支持Azuay采矿项目（来源：SMM）

厄瓜多尔宪 法 法 院9月17日驳回 民众要求，称将按个案情况评估Azuay省多个采矿项目。当地未开采铜储量巨大，其中宪法 法院以裁定的采矿项目批准请求包括厄瓜多尔北部的澳大利亚公司SolGold的Cascabel矿，该矿被视为世界最有前景的铜项目之一。

洋山铜溢价创年内最大单日涨幅（来源：SMM）

外贸铜市场出现难得的火热行情，洋山铜溢价均价较昨日上涨8美元/吨，创年内最大单日涨幅。目前洋山铜溢价仓单报价78-88美元/吨，提单报价75-85美元/吨，达到年内最高位，仓单高价也已经达到今年溢价长单88美元/吨的价格。

点评：国内冶炼厂结成联盟对抗加工费下降的预期增强，虽然CSPT小组的议价能力或将增强，不过短期从基本面角度看，铜矿供需缺口暂难有效弥补，加工费下行的趋势也暂难出现逆转，四季度国内高成本冶炼厂减产压力不小。基本面上看，国内铜需求端边际转好正在体现，核心是电网投资回升，但精铜供给释放减慢尚未得到体现，基本面对铜价呈弱支撑状态，短期宏观预期对铜价影响更大。

投资建议：基本面对铜价呈弱支撑状态，短期宏观预期对铜价影响更大。多空交织的复杂期，预计短期铜价或继续震荡盘整，四季度铜价上涨的可能性更大。综上所述，短期建议观望为主，前期中线多单继续持有。套利方面，进口套利窗口时有开启，洋山铜溢价走高，继续推荐内外盘正套策略。