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外汇

隔夜，离岸人民币兑美元跌0.22%，USDCNH收7.0622。中国8月经济数据不及预期，人民币下跌。8月社会消费品零售总额、规模以上工业增加值、城镇固定资产投资等同比环比均不及预期或前值；数据疲弱的一个原因是8月工作日为22天比去年少1天。美元指数涨0.43%收98.6328；欧元兑美元跌0.64%收1.1004；英镑兑美元跌0.58%收1.2428；澳元兑美元跌0.22%收0.6866；美元兑日元涨0.03%收108.145。货币宽松叠加贸易战风险，欧元下跌。在上周欧洲央行宣布降息、重启量化宽松(QE)、开启TRTLO III并引入分层利率机制以后，昨日欧洲央行执委斯托纳拉斯表示，新行长拉加德上任后的欧洲央行领导层将延续当前的政策性宽松基调。WTO上周六公布裁决结果，美国获准对欧盟产品征收数十亿欧元惩罚性关税，以报复欧盟向欧洲航空巨头空中客车公司提供的非法补贴。继续关注全球贸易关系，中东、英国、意大利、阿根廷等热点。

国债

周一，5年期国债期货主力合约TF1912报收于99.900，涨幅0.02%，最高99.945，最低99.710，成交量9742手，持仓量29035手，日减仓320手;10年期国债期货主力合约T1912报收于98.590，涨幅0.09%，最高98.670，最低98.230，成交量3.72万手，持仓量75340手,日减仓188手；2年期国债期货主力合约TS1912报收于100.295,涨幅0.01%，最高100.305，最低100.215，成交量1.30万手，持仓量6150手，日减仓106手。全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）于昨日落地。资金面表现宽松。最新公布的8月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售重磅经济数据均不及预期。受市场对于“猪油”带来通胀压力的担心，昨日早盘国债期货跳空低开，在数据的公布后，国债期货快速拉升翻红，最终小幅收涨。短期期债调整或有反复，投资者保持谨慎为宜。今日将有2650亿MLF到期，尽管市场对于短期货币政策进一步宽松的预期降温，但是仍存一定预期，所以需要关注央行如何操作，MLF利率是否变动。此外，本周关注美联储是否降息。

股指

隔夜消息：

央行召开办公室工作座谈会，指出要加大政策发布解读和预期引导力度，加强与市场沟通，及时回应关切、稳定预期。中国8月就业形势总体稳定，全国城镇调查失业率为5.2%，环比下降0.1个百分点。美国总统特朗普表示，将在必要时释放战略石油储备，具体数量待定，不过将足以保持油市供应充足。

隔夜市场：

周一美股收跌，道指跌逾140点，终结八连涨。宝洁公司跌近2%，迪士尼跌1.6%，领跌道指。石油股全线大涨，丹博里原油涨超27%，康菲石油涨超9%，斯伦贝谢涨5.3%。欧洲三大股指集体收跌。NYMEX原油期货收涨12.52%报61.66美元/桶。美元指数涨0.43%报98.6328。

行情研判：

2019年8月规模以上工业增加值同比增长4.4%，社会消费品零售总额同比名义增长7.5%，全国固定资产投资同比名义增长5.5%。三项数据都出现了下滑，其中工业增加值下滑较多，创出近年来新低。制造业再度走弱，经济增速下行的压力依然存在。逆周期调节将逐步加码，引导利率下降和提前发行专项债。投资者对经济增速下行的预期已经比较充分，预计三季度A股有望出现盈利拐点，支撑股指震荡上行。昨日市场成交量出现一定萎缩，热点散乱，股指仍在震荡蓄势中，今日上证50指数将继续在3000点附近震荡整理。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。