隔夜外盘：欧美股市大部分收跌，道指涨0.14%，纳指跌0.19%，标普500指跌0.01%。英国跌0.64%，德国涨0.28%，法国跌0.27%，欧洲斯托克跌0.02%。美国两大原油期货涨1.9%和2.71%，纽约黄金跌0.58%，富时A50期指涨0.01%。

昨天A股在周末利好消息刺激下，各大指数都是大幅跳空高开，之后横盘震荡，全天基本就是科技股的狂欢:物联网、5G、芯片、半导体、国产软件、华为都是亮点。

这两周的科技牛，已经没法用逻辑去解释了，就是资金抱团的现象。简单点理解就是，场内资金都认可了做多科技股的逻辑。而这个做多逻辑上半年已经比较充分了，像国家需要补科技短板、华为、5G等，所以，只要市场情绪好一些，就加仓科技股，导致有点抱团了。互联网金融是一个比较新的题材，跟央行对数字货币的态度关系挺大的。

5G下游应用场景很多，从目前韩国的5G商用情况来看，5G手机（载体）、物联网（包括边缘计算）、车联网、虚拟现实ARVR、云游戏、云视频、4K超高清这些是率先应用的。而科技趋势股由于龙头沪电股份和生益科技、中国软件的赚钱效应，目前行情就是补涨持续扩散，最终蔓延至全产业链。从整个5G产业链来看，补涨先从PCB扩散到射频天线、光模块，再扩散到中游主设备、下游物联网。

1）PCB属于基站上游材料，所以PCB的补涨最先是扩散到了基站产业链，例如射频天线、光模块、导热/电磁屏蔽材料、光纤等。上周研报社强调光模块补涨就是源于这条逻辑。

2）等5G上游基站产业链补涨了之后，资金继续向中下游挖掘，这两天中游主设备中兴通讯启动就是这个原因，同时今天下游物联网方向也集体爆发，除了世界物联网大会召开的消息刺激外，核心逻辑还是补涨。

所以从这一点看，现在大科技补涨已经扩散到了中游主设备、运营商和下游应用场景，接下来的补涨机会应该主要在这一块挖掘。有心的可以顺着这个思路。

昨天的中兴通讯和中国软件再次涨停，说明市场做多情绪再次被点燃，科技上升趋势依然完好，行情不大可能是一蹴而就，守好趋势，可继续持股待涨。关注的方向依然是科技和军工。

技术上，昨日沪指收小阳T线，连续两日T线，连续三日星线，高位多空也是焦灼明显，不过依旧是多头占据上风。今日小幅放量，同级别的kdj指标死叉未遂再度拐头上行，新高后，高位背离迹象还在，macd同步上零轴，红柱变长，维持良性。120分钟连续两根k线是阳包阴形态，不过阳线量有所不足，指标中高位再度有效金叉，偏多形态，也有背离迹象。60、30分钟指标同步弱多，同步量不足。整体看，预计今日还有试图回补3034缺口的机会。

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