中信证券:9月降息
发布时间:2019-9-9 15:22阅读:376
在“量”的调节后预计将是对“价”的调节,我们判断接下来仍有降息空间,预计9月下旬MLF利率将下调10-15BP。
此次降准力度总体适宜,0.5个百分点的下调并不制约后续货币政策的进一步发力。在央行8月开始推进LPR机制改革后,通过调节MLF利率来调节LPR利率的联动框架已经激活,而目前正是调整的时机。
我们判断若美联储在9月降息,则央行大概率将同步调降公开市场利率,预计MLF利率将下调10-15个BPs至3.15%-3.2%的水平,同时央行有望引导一年期LPR利率较目前水平下降15-20个BPs,帮助降低实体经济利率,以进一步稳住经济。
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