内外走势：今日LME锌延续低位盘整，截止北京时间15:08,3个月LME锌报2234.5美元/吨，日涨1.13%。而沪锌主力1910合约低开走高，日内交投于18790-18490元/吨，尾盘收18785元/吨，较上一交易日收盘价涨0.56%；成交量19.7万手，日减18512手；持仓14.3万手，日减3712手。基差缩窄至-15元/吨；沪锌1910-11月价差保持85元/吨。

市场焦点：(1)亚市美元指数震荡下滑，现交投于98.83，日跌0.11%，关注5日均线支撑。(2)8月财新中国服务业PMI升至52.1，创三个月新高。

现货市场：9月4日SMM现货0#锌报价为18720-18820元/吨，均价较上一交易日跌100元/吨。SMM报道，贸易商下调升水报价，下游仍以刚需采买为主，整体上今日成交延续清淡态势。

库存方面：今日沪锌仓单合计30349吨，日减506吨；截止9月3日，LME锌库存报66625吨，日减350吨，连降6日刷新4月15日以来新低。同时，截止8月30日当周，上期所沪锌库存报72062吨，周减3149吨，为近三个月以来新低水平。

主力持仓：沪锌主力1910合约前20名多头持仓42095手，空头持仓51649手，净空持仓9554，日减2163手，多增空减。

行情研判：9月4日沪锌主力1910合约低开走高，回至主要均线交织处上方。期间8月财新中国服务业创三个月新高，避险情绪缓和，股市大涨，部分带动多头氛围。同时美指延续回调亦对锌价构成支撑。现货上，贸易商下调升水报价，下游仍以刚需采买为主，整体上今日成交延续清淡态势。而两市库存均呈现下降态势，锌市下游消费预期或有所改善。技术上，沪锌主力合约于18500关口受到较强支撑，上方关注30日均线阻力。操作上，建议沪锌主力合约可于18850-18550元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

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