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油脂油料

行业要闻：1.美国农业部发布的作物进展周度报告显示，过去一周美国大豆作物生长优良率保持稳定，截至9月1日，美国18个大豆主产州的大豆开花率96%，上周94%，去年同期100%；大豆结荚率86%，上周79%，去年同期98%；优良率为55%，与上周持平，去年同期66%；2.美农出口检验周报显示，上周美豆出口检验量高于前一周水平，也高于去年同期水平，上周美国对中国装运的大豆数量77.97万吨，前一周为61.28万吨。豆油：到港船期方面，据天下粮仓调查统计，9月大豆到港预计820万吨，10月大豆预估800万吨，11月大豆预估790万吨。在进口随时可能增长、国内大豆压榨量回升、棕榈油替代消费仍较多的背景下，豆油的去库存预期兑现情况并不乐观，目前油厂豆油库存环比增加，限制豆油的进一步上行空间。棕榈油：印度或调升马棕进口关税再成隐忧，棕榈油大幅冲高回落反成拖累。随着双节备货的结束及天气的逐渐转冷，国内棕榈油需求预期回落，未来两个月国内棕榈油集中到港，预计将令港口库存进一步回升。中印需求预期转弱，棕榈油后市走势将更取决于产地产情。若大幅减产预期兑现，棕榈油四季度及明年初的价格将获得进一步上行动能，其他油脂亦将受惠；但若减产幅度低于预期，则棕榈油在需求转弱的背景下上方压力偏大。菜油：在豆油及棕榈油滞涨的情况下，上周菜油略有转弱，但考虑到后期进口依然不足，市场回调买入积极性不减。欧盟及加拿大菜籽减产令全球菜籽供应偏紧，支撑国际菜油报价及欧菜进口成本，推升市场做多热情。在欧菜无法给出进口利润且加拿大菜籽及产品进口不畅的背景下，菜油进口依然不足，预计沿海菜籽、菜油库存将继续走低。即便万一中加关系缓和，在全球菜籽减产的大背景下，菜油下方亦有支撑。

油粕类

隔夜美豆大幅收涨，美元大幅回落，提振美豆出口需求，另福四通将美豆单产预估提升至48.3蒲/英亩，此前为47.2，但将产量预估下修至36.61亿蒲，之前为37.43亿蒲，指标11月开盘867.2，最高879.4，最低864.2，收盘874.4，涨0.85%，收盘站上20日均线(871.95美分)；国内夜盘豆粕延续回落，油厂压榨开机率提升，且买油卖粕施压，主力1月开盘2978，最高2983，最低2960，最新2968，跌0.74%；菜粕低开低走，10日均线(2378)一线附近支撑受考验，昨日现货小幅上涨，但需求总体依然不佳，主力1月开盘2384，最高2392，最低2372，最新2378，跌0.96%；菜油震荡小幅收阳，主要港口进口现货价格持稳于7600元/吨，相关品种豆油走强也对价格产生支持，不过昨日印度上调马来西亚植物油进口关税5%至50%或将拖累棕榈油价格(印度为最大的棕榈油进口国)，主力1月开盘7474，最高7505，最低7458，最新7478，涨0.28%；操作建议:两粕多单持有，止损2930，2350，菜油多单持有。

白糖

9月3日ICE原糖期货主力合约收盘价11.18美分/磅，较上一交易日上调0.01美分/磅。伦敦12月白糖合约收盘价312.5美元/吨，较上一交易日下调1.2美元/吨，跌幅0.38%。9月3日郑糖期货价格上调，SR001最高价5451元/吨，收盘价5446元/吨，较2日上调70元/吨，涨幅1.30%。2018/19榨季截止8月31日，广西累计销糖543.8万吨，同比增加55.4万吨；工业库存90.2万吨，同比减少23.9万吨。云南累计销糖173.45万吨，同比增加12.76万吨；工业库存34.56万吨，同比减少11.61万。2）巴西8月出口食糖166.5万吨，环比下降8.6%，同比下降1.9%。2019年1-8月累计出口1137万吨糖，同比下降15%；2019/20榨季截至8月末累计出口800.3万吨糖，同比下降7.1%。9月4日食糖主产区报价大体稳定。南宁仓库报价5585-5740元/吨，报价上调12元/吨；柳州站台报价5640-5670元/吨，报价上调20元/吨；昆明报价5570-5600元/吨，报价不变；日照报价5780-5800元/吨，报价不变；乌鲁木齐报价5650-5750元/吨，报价不变。

棉花、棉纱

昨日郑棉主力2001合约盘中拉升，增仓放量上行，最终涨145元/吨，日K线呈长阳线，交投活跃。夜盘小幅冲高后震荡回落，盘中高点为12690元/吨。8月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.1，较7月回升0.5个百分点，创三个月新高。宏观面略稳，当前下游纺织市场已出现备货情况，提振棉价。随着新棉大量上市的临近，供给端压力更加凸显。预计郑棉上涨幅度有限，关注12600-12800区间内的压力。本周新疆主产棉区出现降雨，会对产量造成影响，预计影响不大。下游订单略有好转整体乏力，部分纱企让利促销，价格处于下滑通道。市场消费仍不看好，纺企需要继续去库存，棉纱市场依旧弱势延续。目前贸易关系持续紧张，企业观望情绪浓郁，采购谨慎。原材料价格继续下降空间有限，加之纺织旺季的来临，预计郑纱略有反弹，幅度有限。后期继续关注下游订单恢复情况。

玉米、淀粉

昨日夜盘玉米2001震荡偏强收于1884；淀粉2001震荡偏强收于2279。新玉米集中上市期临近，早熟玉米已收割，供应承压；拍储延续，满足市场需求。减产因素尚在证伪阶段；中美贸易关系持续变化，进口因素扰动忽略。南北港口库存持续回落，北港集港量偏低，也反应需求的弱势。需求上，国务院会议确定一系列刺激生猪养殖业恢复的措施，远期向好；深加工需求有赖于下游需求恢复。耐心等待底部确认。淀粉企业开工率维持60%附近；企业淀粉库存持续下降。深加工企业玉米消耗量止降回升，玉米收购量止降回升，玉米库存稳中略降。下游采购仍偏谨慎，深加工行业回暖速度缓慢。

鸡蛋

消息面：9月4日“农产品批发价格200指数”为113.29，比昨天上升0.13个点，“菜篮子”产品批发价格200指数为115.12，比昨天上升0.17个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为34.72元/公斤，与昨天持平；牛肉66.02元/公斤，比昨天上升0.4%；羊肉66.69元/公斤，比昨天上升0.6%。期货端：9月合约收盘4450，昨日4281，涨169；1月合约收盘4459，昨日4478，跌19；5月合约收盘3833，昨日3844，跌11。主力基差830，9-1价差-9，9-5价差617，1-5价差626。现货端：9月4日全国鸡蛋整体上涨，其中销区均价5.34元/斤，昨日5.31元/斤，涨0.03元/斤；产区均价5.22元/斤，昨日5.12元/斤，涨0.10元/斤，销产区价差0.12元/斤。相关商品方面：全国淘鸡均价0.00元/斤，昨日6.78元/斤，跌6.78元/斤；生猪价格0.00元/斤，昨日26.74元/公斤，跌26.74元/公斤。观点：近期淘鸡速度加快，产区供应偏紧，走货较快，不过中秋、开学备货基本结束，上方压力较大，短期或有回调。

苹果

早熟富士目前上货量继续增加，但整体仍旧偏少，采购客商多挑拣红度较好的货源收购，以质论价，整体行情稳定。嘎啦交易各地基本都到了收尾的最后阶段，因各地货源质量参差不齐，导致行情混乱。山东产区：栖霞产区纸袋红将军上货量整体依旧偏少，买卖议价成交，客商大批量收货稍显困难，当前纸袋红将军80#起步一二级价格在3.50-4.00元/斤，因红度稍有欠缺，成交价格多处于区间内偏低的水平。库存富士近期客商急售心理增强，多有让价成交情况出现，价格稍显混乱。沂源产区红将军上货量较少，且红度略有不足，客商多挑拣收购，采购稍显困难，价格暂时稳定。当前75#以上统货2.10-2.50元/斤，手选精品在2.80-3.00元/斤。 

红枣

昨日，红枣主力合约高开高走，全天呈高位震荡结构。最终收于11475，较上一交易日+4.65%，成交量410850，持仓140046。随着中秋节的逐渐临近，资金炒作的情绪也逐渐升温。现货市场方面，销区市场库存枣货源充足，行情稳弱运行。储存商卖货心态积极，下游拿货客商采购热情一般，实际成交以质论价，走货速度稍微有放缓。产区库存枣货源不多，卖家出货积极性尚可，外来拿货客商以挑拣货源成交为主，主流行情持稳。

粳米

昨日，粳米主力合约全天呈震荡结构。最终，全天收于3625元/吨，较上一交易日+0.19%，成交量14308，持仓26442。供应方面，目前距新产粳稻收获还有一个月左右的时间，粳米产区库存又较为有限，使得其价格较为坚挺。需求方面，时近中秋，加上开学季来临，市场粳米销量日渐增加，国内粳米即将进入季节性消费旺季。此外，国际粮价的持续走低也给出国内粳米市场造成一定的影响。整体而言，短期内粳米期价震荡运行为主。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。