5G与数据中心行业爆发在即

什么是光模块？先做一些概念的普及：

1）光模块简单说就是光电信号的转换器。

由于现代通信都是由光纤光缆传输，而终端发送和接收都是电信号，所以两端都需要有光电信号的转换装置——光模块。光模块如今大量应用于通信行业和数据中心行业。

2）光模块的核心是光/电芯片。

一是成本占比高，光芯片和电芯片分别占光模块成本50%、20%，也就是光模块成本有7成是芯片；二是技术壁垒高，光模块的核心技术就在于芯片，尤其是光芯片，光芯片的技术决定光模块的性能。

3）目前通信光模块按性能从低到高排序有25G、100G、200G型号，其中25G是主流；数通光模块有40G、100G、200G、400G型号，其中100G是主流，未来两年400G是主流；光芯片主要有10G、25G型号。

光模块的行业景气度，正被5G和云计算数据中心双轮驱动。

第一，通信是光模块传统下游应用方向，5G大规模基站建设将驱动通信光模块行业迎来量价齐升：

1）5G基站密度提高，基站规模是4G的两倍左右（1个5G基站前传需要6个25G光模块，中传需要2个5G/100G光模块），光模块用量将大大增加，并且等后续小基站开始部署时，光模块还会用到更多；

2）5G对光模块的性能要求更高，通信用光模块价格也较5G时期有大幅提升。

看到这个“量价齐升”是不是很熟悉？对，PCB就是这个逻辑！5G对光模块的驱动力不亚于对PCB的驱动力。

第二，数据中心快速建设+产品更新周期，数通用光模块爆发在即。

1）全球数据中心的大规模建设将带动光模块持续放量。全球数据流量正在爆发式增长，预计5G时代年复合增长率将接近30%，数据流量的暴涨推动了数据中心的需求，海外机构预测，到2021年，全球将有接近650个超大规模数据中心，是2016年的两倍。

2）数据中心的光模块每3-4年就要完成一次产品迭代。2015-2018年，亚马逊等云计算巨头数据中心主要是用100G数通光模块，而今年开始，亚马逊已经开始使用400G光模块，意味着数通光模块新一轮更新周期已经开启。（国内比海外滞后一年，预计到2020年下半年才会开始用400G）

第三，自主可控大背景下，国产替代空间巨大。

目前虽然大多数型号的光模块都已实现国产替代，但是光芯片依然受制于人，10G光芯片国产化率在50%左右，25G光芯片国产化率不足5%。

上文说过，光模块价值量最大的是光芯片，而高端光芯片国产化率才不到5%，未来国产替代空间巨大。