糖果——2500万美元收购一生最爱时思

　　2011年营业收入：3.76亿美元

　　税前利润：8,300万美元

　　员工数：1,600

　　商店：211家

　　糖果年产量：2,700万磅(约12,247吨)

1971年，沃伦•巴菲特在第一次吃到时思糖果时就喜欢上了它。1972年：沃伦•巴菲特的伯克希尔-哈撒韦公司以2,500万美元的价格收购时思。

　　他是从他的来自西海岸的伙伴查理•芒格(Charlie Munger)那里听到它的。芒格又是从罗伯特•弗拉赫蒂(RobertFlaherty)那里听说的。弗拉赫蒂是一家从事优惠券业务的公司Blue Chip Stamps的外部投资顾问。此前一年，伯克希尔曾向该公司投资。芒格和巴菲特承认，一开始出价收购时思时很小气，但芒格的朋友艾拉•马歇尔(Ira Marshall)说服他相信，这是一家不同寻常的公司，值得多花点钱。芒格承认：“艾拉让我们感到很惭愧，巴菲特和我都太小气了。”所以芒格说服了巴菲特购买时思，他们支付了全价。

　　芒格坐在他位于洛杉矶住所的阅读室里(88岁的他正在读一本关于邓小平的传记)，从管理角度列举了很多他喜欢时思的原因。这家公司91年来几乎没有变化，日常管理费用很低，由于品牌忠诚度高，公司每年都能提价5%。人们为时思而疯狂(你可以去公司的网站查看客户对其产品的评论)，巴菲特也不例外。他说：“假如你16岁，要带一盒巧克力见你初次约会的一个女孩，准备把它送给她或她的父母。在加利福尼亚州，如果你送的是拉塞尔斯托福牌(Russell Stover)，女孩会扇你的耳光。如果送的是时思，她会亲你。”

　　多年来，巴菲特的策略通常是投资价值被低估的公司。时思与众不同：它是一个受到加州人喜爱的强大品牌。他称时思是“梦幻企业”，这类企业不需要投入太多新的资本就能大幅增加利润。伯克希尔公司因此可以将时思的大部分利润投到巴菲特认为最好的企业或投资项目上去。

　　此外，巴菲特还从时思公司身上学到了别的东西。首先是对品牌商品的认识。他对《财富》杂志说：“拥有可口可乐的股票是一回事，但如果你真正接手了一家开商店、定价格的公司，你可从时思那里学习。”他坐在办公室里，桌子上摆了一盒巧克力棒棒糖，这是他的最爱。“我们从时思那里赚到的钱，远比它的利润表所显示的多，这是因为它让我学到了东西，我敢肯定，它也让芒格学到了东西。”（转自第一财经）

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