山西召开全省焦化行业压减过剩产能行动推进会（来源：山西广播电视台）

14日上午，省政府召开全省焦化行业压减过剩产能行动推进会。山西省长楼阳生出席并讲话。他强调，要不折不扣落实中央环境保护督察组整改要求，按照省委、省政府决策部署，坚决压减焦化行业过剩产能，推动焦化产业园区化、绿色化、智能化高质量发展。

7月份山东生产原煤1063.7万吨，同比下降11.5%（来源：中国煤炭资源网）

山东省煤矿安全监察局日前发布的最新调度数据显示，7月份山东省煤矿生产原煤1063.7万吨（调度数），比上月的1168.7万吨减少105万吨，下降8.98%；比同期的1203万吨减少138.8万吨，下降11.54%。2019年1-7月份，山东全省煤矿生产原煤6909.3万吨（调度数），同比减少678.9万吨，下降8.95%。

焦炭第二轮涨价基本落地，河钢对焦炭采购价上调100元（来源：Mysteel）

焦炭市场近期呈现偏强态势，焦炭第二轮涨价基本落地，河钢集团对焦炭采购价上调100元/吨，河北山东代表钢企同意焦企提涨，第二轮全面实施。供应方面，二青会对山西吕梁地区环保限产要求加剧，限产要求提高，地焦炭短期供应偏紧，其他地区整体开工暂稳，目前多数焦企对后市持看稳心态。焦煤方面，焦煤市场弱稳，煤焦低硫主焦资源依旧偏紧张，价格小幅回调，部分地区精煤资源价格出现补跌，优质原煤供应偏紧，煤矿出货较为顺畅。

点评：周四Mysteel公布的钢材产量、社库及厂库数据皆释放出利好信号，但市场保持相对谨慎，需求虽出现好转但未形成趋势，仍需等待下周的验证。因此在成材端价格尚未启动前，焦炭也难以走出自身的区间。目前产业链利润依然不平衡，个别焦化厂利润要好于钢厂利润，因此钢厂此后势必要通过提降焦炭价格的方式来挤压焦化厂利润。但预计该时间节点会出现在9月中上旬，因此对9月合约难有影响，压力更多集中在1月合约上。

投资建议：目前9-1价差有所回调，可尝试短期的9-1正套，但需结合自身头寸规模来考虑临近交割月的流动性不足而带来的影响。

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