7月中国精铜制杆平均开工率75.09%（来源：SMM）

据SMM调研数据，2019年7月，中国精铜制杆企业平均开工率75.09%，环比减少0.56%，同比减少6.28%。

巴里克黄金二季度产铜同比增17%（来源：SMM）

据公司季报，巴里克黄金二季度产铜9700万磅（合4.4万金属吨），同比增16.9%，环比减8.5%。

赞比亚恩卡纳铜钴矿一期年底投产（来源：SMM）

合纵科技旗下赞比亚恩卡纳铜钴炉渣矿一期将于2019年底建成投产，该矿含铜20.5万金属吨。另外公司表示，公司尚无军工资质，关于军民融合项目，公司会高度关注各项政策积极寻求机会。

7月中国铜板带箔平均开工率68.66%（来源：SMM）

据SMM调研数据，2019年7月，中国铜板带箔企业平均开工率68.66%，环比减少0.66%，同比减少9.02%。

7月铜板带箔企业开工率为68.66%（来源：SMM）

据SMM调研数据显示，7月份铜板带箔企业开工率为68.66%，同比下滑6.64个百分点，环比下降0.66个百分点。

秘鲁Matarani港口恢复运营（来源：SMM）

据港口运营商，秘鲁Matarani港8月10日起已恢复运营，铜矿运输恢复正常，此前港口受抗议罢 工影响部分关闭。

江铜三期1.5万吨/年电解铜箔改扩建项目开工（来源：SMM）

江西铜业集团有限公司“三年创新倍增”重点工程项目江铜耶兹铜箔有限公司三期—15000吨/年电解铜箔改扩建项目正式开工。该项目总投资9.569亿元，预计2020年投产运行，届时，江铜将新增15000吨/年电解铜箔产能，达到近3万吨的年产能。

点评：7月数据来看，国内铜材开工环节复苏不太明显，据我们了解，部分终端行业需求有所回升，但受整体宏观情绪影响，对上游的需求带动作用还不强。考虑到国内精铜供给可能惯性增长，需求复苏力度受限，一定程度将增加库存累积的压力。短期看，基本面对铜价支撑还不够强，但宏观预期的变化可能对铜价产生支撑。

投资建议：基本面短期对铜价支撑相对有限，核心是库存累积压力增大。但宏观预期可能因为中美贸易谈判释放积极信号而转好，短期铜价或震荡回升，建议投资者转多，中线建议继续逢低做多。

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