焦炭第二轮提涨仍在博弈中,二青会环保限产要求提高（来源：Mysteel）

焦炭市场近期呈现稳中偏强态势，焦炭第二轮涨价落地范围进一步扩大，提涨焦企增多，焦炭第二轮提涨仍在博弈中。供应方面，二青会对山西吕梁地区环保限产要求加剧，限产要求提高，5.5以下焦炉延长出焦时间至56小时，当地焦炭短期供应偏紧，其他地区整体开工暂稳，焦企对后市心态偏乐观，北方唐山主流代表钢企目前还未同意涨价，钢材上周表现疲软，钢厂利润较低，加之库存情况相对充足，焦炭涨价仍有一定阻力。

2020年底全省洗选煤企业总数控制在1200座左右（来源：中国煤炭资源网）

市场消息称，山西省日前发布的《关于推进全省煤炭洗选行业产业升级实现规范发展的意见》提出，2020年底，全省洗选煤企业总数控制在1200座左右，总自选能力18亿吨/年（平均150万吨/年），先进产能占比25%。

山东省所有煤矿已全部停产应对强台风“利奇马”（来源：大众日报）

大众日报消息，8月11日，记者从山东煤矿安监局了解到，山东省所有煤矿已全部停产应对强台风“利奇马”，106处煤矿共撤出人员21757人，确保台风过境山东期间的煤矿安全。截至11日上午，山东省所有煤矿已全部停产，106处煤矿共撤出井下工作人员21757人，全力应战“利奇马”，确保台风过境山东期间的煤矿安全。

点评：在上周经历了恐慌性的“黑色星期五”之后，焦炭1月及5月合约在周一也开始修复其跌幅过深的价格。我们认为当前焦炭的主导行情还是来自于成材端供需过剩导致的负反馈，而其现货仍身处第二轮提涨的“钢焦博弈”中，但大概率上涨会落地，因此9月价格表现相对坚挺。二青会的环保限产虽然趋严，但其对焦炭供应的边际影响已经减弱，我们更倾向于这是给焦炭市场带来的短暂性提振，包括之后即将到来的国庆节环保限产。

投资建议：因市场情绪给黑色系价格带来了偏离，短期内成材及原料端价格都会进行一定的修正。此后焦炭的走势仍取决于螺纹需求旺季的预期偏差。目前建议投资者轻仓观望。