8月1日消息，美联储自金融危机以来首次降息，并暗示今年可能再次下调，以在全球经济增长放缓之际为美国史上持续最久的经济增长保驾护航。

美联储决定将基准利率目标范围下调25个基点，至2%-2.25%，有两位官员投了反对票。这项决议符合大多数投资者和经济学家的预期，但仍然无法让美国总统唐纳德·特朗普满意。他曾于周二发推文称希望美联储“大幅降息”。

“考虑到全球形势发展对经济前景的影响以及低迷的通胀压力，委员会决定下调”利率，杰罗姆·鲍威尔领导的联邦公开市场委员会结束为期两天的政策会议后发表声明称。声明指出，经济前景仍然面临“不确定性”。

美联储还决定结束缩表，8月1日起生效，由此结束了这一非常适度、原定9月末结束的货币政策紧缩进程。

美联储官员看上去对最早在9月再度降息持开放态度，同时继续在政策声明中表示会保留他们的选项。

声明写道：“委员会在思考联邦基金利率目标区间未来的路径，同时将继续监测后续信息对经济前景的影响，并将采取适当行动来维持经济扩张。”

针对此前美国总统特朗普一直施压美联储希望其能够降息，鲍威尔表示，美联储并没有因为特朗普总统的压力而降息，他表示，美联储实施货币政策也不是为了证明独立性，而是为了实现就业最大化和物价稳定的目标。

就在美联储宣布降息消息后，美股应声齐跌，三大股指均下挫超1%，道指一度大跌200余点失守27000关口。外界虽然预期美联储此次降息，但对降息决定仍有争议。南加州大学经济学教授罗伯特·德克勒对记者表示，目前美国经济强劲，并没有必须要实施降息。美联储此次降息, 只会刺激股市和楼市进一步上涨。

那么，在降息机制下，市场表现如何？

首先是好消息：正如人们所预期的那样，市场在降息后往往会反弹，因为这些政策举措会降低个人和企业的借贷成本，并支持股市走高。

事实上，自1990年以来，标普500指数在降息25个基点的当天平均上涨了0.16%。一个月后，大盘基准上涨0.57%。

如果降息幅度达到50个基点，股市在做出决定当天上涨0.34%，一个月后上涨1.25%。

75个基点的跌幅导致股市在接下来的30天里平均强劲上涨2.76%，但涨幅为0.27%。

这给我们带来了坏消息（部分是好消息），降息幅度越大，未来三、六个月的回报率就越低。

然而，降息25个基点往往会迎来“金发姑娘”，三个月后的平均回报率为3.67%，六个月后为5.64%。

为什么只降了25基点而不是50基点？美国经济数据没有那么差，并不支持激进降息。从近期公布数据看，美多数经济数据好于预期。金融条件放松后，美国消费动能修复，劳动力市场也相对健康，6月新增非农就业远好于预期。另外，美联储官员支持降息50基点的声音不多，多数官员认为降息50基点“太过激进”。

无论是从美联储官员讲话透露的信息看，还是从美国经济基本面目前表现看，此次美联储降息是为了预防经济和通胀的潜在下行风险而进行的预防式降息。目前的美国经济无论是从就业还是从通胀的角度看，都尚未出现衰退迹象，因此并不存在因经济衰退风险导致美联储开启宽松周期的理由。

已有多国宣布降息

除了美联储外，据不完全统计，近三个月来，全球已有约12家央行推出降息举措。

今年5月8日，新西兰联储开始降息25个基点至1.5%的水平。这是该国自2016年11月来的首次降息，并创下其有史以来的最低基准利率。这一举措也被部分人视作是打响全球降息潮的第一枪。

在新西兰降息的同一周内，马来西亚、菲律宾两家新兴市场央行也先后开始了放松货币政策的脚步：马来西亚央行将隔夜政策利率下调25个基点至3%；菲律宾央行则把关键利率下调25个基点至4.5%，为2016年以来首次降息。

6月4日，澳洲联储也宣布降息25个基点至1.25%，为历史最低水平，此次降息是澳洲联储2016年8月来首次降息。

6月6日，印度央行宣布降息25个基点至5.75%，为年内的第三次降息。

7月18日，韩国央行决定将基准利率下调0.25个百分点至1.5%，同时，把2019年经济增长预期由2.5%下调为2.2%。这是韩国央行时隔3年以来，首次下调基准利率。

当地时间7月26日，俄罗斯中央银行宣布，将基准利率下调25个基点，至7.25%，这也是一年来的最低水平。

7月还有印尼央行、南非央行、乌克兰央行、土耳其央行宣布下调基准利率。

另外，当地时间7月25日，欧洲中央银行也召开货币政策会议，预期关键利率至少到2020年上半年将“保持或低于当前水平”。这是自2017年6月以来，欧洲央行首次在货币政策声明中明确释放可能降息的信号。分析机构预计，欧洲央行将在9月份降息10到20个基点，同时将重启量化宽松措施。

全球多家央行开启降息模式的背后，则是经济衰退阴云密布，全球经济下行压力不断加大。面对全球汹涌而来的降息大潮，中国央行是否需要跟进？

2019年4月19日，政治局会议就提出要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，并适时适度实施宏观政策逆周期调节。而7月30日召开的政治局工作会议中，则强化了这一要求，特别提到财政政策要继续落实减税降费政策，货币政策要保持流动性合理充裕。

此外，7月12日，央行货币政策司司长孙国峰在新闻发布会上明确表示，下一阶段央行还将继续实施稳健的货币政策，密切监测国内外经济机制的变化，在统筹平衡好内外均衡的前提下，坚持以我为主，重点要根据中国的经济增长价格形势变化，及时进行预调微调和运用的工具，保持流动性合理充裕，利率水平合理稳定。

中国人民银行行长易纲此前接受媒体采访称，中国现在的利率水平是合适的。降息主要是应对通缩危险，但现在中国物价走势温和，5月、6月CPI已到2.7%，所以现在的利率水平是合适的，可以说接近黄金水平，即舒适水平。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“基点”，可获得关于基点的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注