在私募投资中，投资人经常在绩优私募路演中提到的问题就是：“你们的这几只基金已经涨得这么好了，我还能买吗?”，“买你们的基金是买新基金好，还是老基金好?”，两个被频繁提及的问题背后都指向同一个方向，那就是基金净值越低就越值得买(116.740, 10.61, 10.00%)入吗?

　　市场在经历年初的一波反弹后，又迎来调整。根据私募排排网数据统计，上半年14102只私募基金中，有3632只私募基金的累计净值跌破1，占比为25.76%;累计净值低于0.5的私募基金有175只。

　　从净值低于1的私募基金策略分布来看，股票策略中共有2700只产品的累计净值低于1，有150只产品累计净值跌破0.5，最低净值为0.0220，该产品成立于2015年8月，成立以来的累计收益为-97.80%。

　　受挫于定增市场，事件驱动策略中净值跌破1的产品占比最高，已经超过一半，为51.46%。宏观策略与复合策略中净值跌破1的产品占比也均超过25。以稳健收益为特征的固定收益产品中净值跌破1的产品占比最低，仅为7.78%。

　　但并非净值低就意味着产品不赚钱，根据私募排排网数据，在上半年收益超过50%的407只私募产品中，共有41只产品累计净值在1以下的，占比10.07%，其中有9只产品累计净值跌破0.5。净值低于0.5，还能跻身高收益私募行列，大多是在2018年，或者之前年份亏得太多，在计算上半年收益时基数会较低，所以容易获得高收益。

　　净值越低，不一定就越有投资价值。私募基金的净值低大多是两方面原因导致：

　　第一、基金分红或提取业绩报酬。基金的净值由总资产和总份额决定，基金分红会导致基金净值出现变动，尤其对于经常分红的私募基金来说，对净值变动影响会比较大。

　　此外，还有提取业绩报酬对私募产品净值的影响。目前市场上常见的私募基金业绩报酬收取模式主要是高水位净值法、赎回时提取法和份额扣减法，前面两种的提取方式就是净值扣减，对私募基金的净值影响也并不相同。

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